复苏曙光:价值与分红策略转折点——欧元区投资洞察
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更新于2024-08-03
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巴黎银行的欧洲投资策略报告——"股息破晓前最黑暗"("Value and Dividend Strategies in the Shadow of 2009 Crisis")发表于2019年6月18日,探讨了自2009年以来价值和股息策略所面临的挑战。对比起2000-2007年的强劲表现,这些策略在经济动荡时期经历了困难期。
报告指出,2009年以来,由于通胀预期的下降,价值和股息策略的表现相对较弱。投资者在寻找股息收益时,必须避免落入价值陷阱,这要求更注重增长和可持续性相结合的投资策略。具体来说,投资者应考量公司的盈利能力、财务健康状况以及其未来增长潜力,而不仅仅是当前的股息水平。
巴黎银行推出的BNPP High Dividend Europe equity index(BNPIHEUN)提供了一个重要的投资参考。这个指数目前提供了基准STOXX Europe指数约30%的估值折扣和2.4%的收益率优势。这意味着相比于市场平均水平,投资者在该指数上可以获得更高的回报,尤其是在当前市场环境下。
报告认为,价值和股息策略的复苏可能来自于多个因素的结合:首先,随着BBB信用等级债券收益率的下滑,企业融资成本可能降低;其次,欧元区PMI(采购经理人指数)的好转和领先经济指标的改善预示着经济环境的改善;再者,美联储和欧洲央行的政策调整可能会带来更为宽松的金融条件。
为了捕捉这样的机会,报告推荐购买BNP Paribas Easy Equity Dividend Europe ETF(EDEUFP),该基金基于BNPP High Dividend Europe Equity index。尽管ETF投资涉及的是名义金额,但风险相对有限,因为投资者可以根据自身投资规模进行选择。
总结来说,这份报告强调了在当前市场背景下,投资者需要审慎地运用价值和股息策略,并且借助具有策略优势的指数产品如BNPP High Dividend Europe Equity index,以期待在经济复苏的曙光到来之前,逐步实现投资收益的回升。同时,关注宏观经济数据变化和政策动向是把握市场拐点的关键。
2023-07-24 上传
2023-07-26 上传
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