2019年传媒行业中期策略：聚焦游戏与体育，5G催生新机遇

该篇传媒行业中期策略报告由中银国际证券于2019年7月3日发布，标题为“咬定业绩青山，拨开5G云雾”，重点关注了传媒行业的最新动态和未来趋势。报告指出，2019年上半年，申万一级传媒指数仅上涨7.8%，表现相对较弱，行业估值仍处于历史低位，政策因素对业绩预期和估值具有重大影响。 报告强调了两个关键领域：游戏和体育。在游戏板块，尽管版号审批趋严，但头部效应加强，表明大型游戏公司凭借其优势仍有发展空间。特别是随着下沉市场用户数量的增长，游戏行业的需求端依然具有较大的增长潜力。分析师建议关注游戏公司的业绩改善和确定性，特别是那些受益于政策支持和业绩边际提升的企业。 另一方面，5G商用的临近被视为行业的一大催化剂，尤其是对超高清视频和云游戏的影响。5G将推动云游戏的发展，为产业链带来新的增长空间，并可能加速OTT（Over-the-Top）行业的变革。分析师鼓励投资者抓住云游戏和OTT行业的投资机遇，因为这些领域有望因5G技术的推进而实现创新和突破。 体育方面，冬奥会和亚洲杯等大型赛事的举办，将进一步推动体育产业的商业化进程。投资者可关注体育相关企业的业绩提升和市场拓展机会。 总结起来，这份报告的核心观点是，在政策导向下寻找业绩稳定的公司和5G带来的新兴市场机遇，特别是在游戏和体育领域，同时提醒投资者注意5G技术可能带来的行业变革。分析师方光照持有证券投资咨询业务资格，投资者可以根据报告中的分析和评级建议，进行有策略的投资布局。