美国上市公司会计收益与经营现金流量关联性研究：实证分析

会计账面收益与经营活动现金流量的相关性研究，由张俊瑞和孙玉梅合作完成，针对50家美国上市公司的连续五年财务数据进行深入探讨。文章主要采用直观分析、相关分析和回归分析等统计方法，对会计收益与经营活动现金流量之间的关系进行了实证分析。研究发现，尽管会计收益是衡量企业经营成果的关键指标，但在现实中，它与经营现金流量之间存在显著的差异，两者的相关性并不高。具体来说，相当一部分的经营现金流量并未在会计收益中得到充分反映，意味着企业的现金流入可能并未完全转化为会计利润。 会计收益，作为传统的业绩衡量标准，受到会计原则如权责发生制和历史成本的影响，更多体现的是企业的“账面利润”，而不是实质的现金流入流出。这与经济学中的收益定义有所不同，比如亚当·斯密强调的财富增加和欧文·费雪区分的精神、实际和货币收益。希克斯的观点则更关注企业在保持资本不变的前提下可消费或分配的金额，即现金流量的实际增值。 文章指出，会计收益与现金流量之间的“滞脱”现象，意味着投资者和债权人依赖会计收益来评估企业的盈利能力与偿债能力时，可能会忽视企业实际的现金流动性。因此，对于企业的真实运营状况和健康度，仅依赖会计账面收益可能不够全面，需要结合经营活动现金流量等其他财务指标来进行更为深入的分析。研究结果提醒了财务分析者和企业决策者，在评价企业经营绩效时，应当注意会计收益与现金流量之间的差异，以确保获取更为准确的经营信息。