2019年一季度公募持仓升温：军工景气传导与投资策略

国防军工行业在2019年第一季度呈现出积极态势。根据中信建投的研究报告，公募基金对国防军工行业的持仓占比在本季度有所上升，从上一季度的1.54%增加到1.61%，显示出市场对行业前景的看好。具体来看，公募基金在广深地区持有军工股票的市值最多，达到142.62亿元，占比高达49.52%。北京地区和上海地区的公募基金也分别持有较大规模的军工资产。 报告中指出，2019年一季度末，公募基金的前20大重仓股中，军工股占据了85.02%的持仓市值，尽管相比上一季度有所下降，但仍保持高位。这些重仓股主要包括中航光电、中直股份、中航沈飞等央企龙头，其中中航沈飞和菲利华的基金持股占流通股比例超过10%，显示出基金对公司基本面的认可。 报告认为，市场关注两条关键的投资主线：一是景气度的纵向传导，中上游的紫光国微、航天发展等公司受益于技术进步和市场需求，成为基金青睐的对象；二是中央企业的资本运作重启，中国卫星、中国重工等有潜力的标的由于政策支持而持仓增加。 在投资策略上，投资者应重点关注两条路径：首先，选择那些符合军方需求旺盛、新型号定型和量产预期的整机公司，如内蒙一机、中直股份、中航沈飞和航发动力等。其次，关注那些在产业链中景气度提升明显的细分领域龙头，这些公司通常拥有核心技术、产品军民融合且市场多元化的特征。 总结来说，国防军工行业在一季度的公募持仓表现出上升趋势，投资者应当密切关注军工景气度的扩散和传导，以及央企龙头和具有资本运作潜力的公司的表现，以便做出更明智的投资决策。