国防军工行业2019中期投资策略：价值与主题并进，机遇挑战共存

"国防军工行业中期投资策略：价值与主题齐驱，机遇与挑战并存-0712-长城证券-32页.pdf" 这篇报告聚焦于国防军工行业的中期投资策略，分析了该行业的投资价值和潜在的主题机会，同时讨论了所面临的机遇和挑战。长城证券的研究员沈繁呈在报告中指出，国防军工板块在2019年一季度表现出色，获得了相对于大盘的超额收益，但在第二季度受到外部环境影响，回调幅度较大。 在估值方面，截至2019年6月30日，国防军工板块的整体估值为59倍市盈率（PE），尽管有所上涨，但仍然处于历史底部区间，显示出一定的投资价值。报告特别强调了主机厂的重要性，这些企业在稳定性和成长性方面具有较高的吸引力。全球航空军工市场的活跃，推动了主机厂的发展，尤其是在公募基金的持仓中，主机厂占据了主导地位，尤其是航空板块公司。 报告还提到了主题投资的重要性，特别是在重组题材上的短期超额收益。2019年上半年，重组概念的个股表现突出，其中一些船舶相关重组股票在7月初的涨幅也非常显著。以中航沈飞的重组为例，重组后股价最高涨幅接近4.35倍，体现了重组对个股的强劲推动力。 此外，报告中列出了部分国防军工企业的关键财务数据，如紫光国微、中直股份、海格通信、中航沈飞、中海达和振华科技等，提供了它们的预期每股收益（EPS）和市盈率（PE），帮助投资者评估其投资潜力。这些公司的业绩增长和估值水平为投资者提供了重要的参考依据。 总体而言，这份报告向投资者展示了国防军工行业的投资逻辑和策略，提示投资者在关注行业价值的同时，也要把握主题投资的机会，尤其是重组事件带来的短期机会。尽管行业存在不确定性，但报告认为，随着技术进步和改革深化，国防军工领域依然蕴藏着丰富的投资机遇。