2023年电子月报：半导体触底复苏，早周期板块值得关注

电子月报（台股）2023-02聚焦了台湾股市电子行业的最新动态，特别关注半导体、IC设计、面板和被动元器件等关键领域的表现。报告指出，尽管市场在年初经历了一定的挑战，但部分领域已显示出触底企稳的迹象。 1. 半导体上游：台积电2月营收同比增长11%，但增速放缓且环比下降18%，反映出智能手机和个人电脑市场需求疲软，7nm和6nm产能利用率低于预期。台积电预计上半年需求将持续低迷，但在下半年随着库存去化，行业状况有望改善。联电则预期下半年需求将回升，全年产品平均价格将保持稳定。 2. IC设计：受下游需求不振影响，IC设计厂商营收普遍下滑，但联发科预计3月营收会有显著增长，有助于其单季业绩接近财测目标。这表明市场对终端需求复苏抱持谨慎乐观态度。 3. 面板：友达和群创的2月营收实现环比修复，特别是群创的大尺寸面板出货量有所改善。随着价格反弹和终端需求如电视、IT和NB市场的复苏，产业景气度呈上升趋势。 4. 被动元器件：国巨和华新科的营收在2月实现了小幅增长，反映出市场企稳态势。然而，供应链库存调整和终端需求波动仍在影响业务，同时全球通胀和国际形势的不确定性依然存在。 5. DRAM价格：DRAM价格已降至历史低位，预示着可能即将触底，后续价格走势将取决于供需关系的调整以及宏观经济环境的变化。 这份报告提供了关于电子行业当前面临的挑战和复苏迹象的深入洞察，对于投资者和行业参与者理解当前市场动态以及制定策略具有重要意义。分析师陈海进和研究助理徐巡的分析，结合具体数据和行业动态，为投资者提供了有价值的投资参考。投资者应密切关注这些关键领域的动态，以便抓住早周期复苏的机遇。