高管持股、战略异质性与公司并购绩效：实证分析及研究意义

自身未进行过重大的合并或收购。”可以看出，对于大公司来说，通过并购来实现规模扩张、资源整合、市场拓展以及提升企业价值是一种常见且有效的战略选择。然而，并购行为的成功与否不仅仅取决于市场环境和产业特点，更取决于公司内部管理层的决策和执行能力。高管持股作为一种激励机制，旨在通过让公司高管参与到公司的经营与发展中来，增加其对公司的归属感和责任感，从而提高公司内部治理效率和绩效。战略异质性则是指公司在进行并购时所拥有的战略差异性，包括但不限于资源的差异、能力的差异以及文化的差异等。研究高管持股、战略异质性与公司并购绩效之间的关系，对于揭示公司并购行为的动机、机制和效果，对于指导企业实际经营及并购决策，具有重要的理论和实践意义。 2 研究内容本文拟通过对中国A股市场上市公司样本数据的实证研究，探讨高管持股、战略异质性与公司并购绩效之间的关系。具体研究内容主要包括以下几点： （1）高管持股、战略异质性与公司绩效的相关性分析：通过相关性分析，探讨高管持股、战略异质性与公司绩效之间的关系，验证高管持股和战略异质性对公司绩效的影响。 （2）高管持股、战略异质性对公司并购绩效的影响：采用回归分析等方法，研究高管持股、战略异质性对公司并购绩效的影响程度及作用机制，深入探讨其影响路径。 （3）高管持股、战略异质性对不同类型并购绩效的差异影响：分析高管持股、战略异质性对横向并购、纵向并购、跨界并购等不同类型并购绩效的差异影响，比较其影响程度及差异性。 3 研究方法本文拟采用定量分析的研究方法，具体分为以下几个步骤： （1）数据采集：通过Wind、东方财富等金融数据库，获取中国A股市场上市公司的相关数据，包括高管持股数据、公司并购数据、财务数据等。 （2）模型构建：构建高管持股、战略异质性与公司绩效、并购绩效之间的关系模型，建立相关的假设。 （3）数据处理：对采集到的数据进行清洗、整理和处理，确保数据的质量和准确性。 （4）实证分析：采用相关性分析、回归分析等定量分析方法，对数据进行实证研究，验证假设和推断结论。 4 参考文献[1] 斯蒂格勒. 并购的经济学[M]. 新华出版社，1989. [2] 胡立寒. 高管持股激励机制对企业绩效的影响研究[D]. 北京大学，2010. [3] 谢中华，杨翌翔. 战略异质性与公司绩效：理论、实证分析及启示[J]. 国际经济评论，2015(2)：32-42. ......（略）......"