厦门大学金融学期末考卷解析：名词、判断、简答与计算

"这份资料是厦门大学《金融学》期末考试试卷，包含了名词解释、判断正误、简答题和计算题等内容，旨在测试学生对金融学核心概念和理论的理解及应用能力。" 知识点详解: 1. **名词解释** - **一价定律**：在一完全竞争市场中，同一种商品无论在哪里买卖，其价格都是一样的，体现了市场的效率和信息的充分性。 - **有效市场假说**：认为股票价格已充分反映了所有可获得的信息，包括公开的和内部的，因此投资者无法通过分析过去的价格信息获取超额收益。 - **道德风险**：指在合同签订后，由于信息不对称，一方可能采取损害另一方利益的行为，如保险中的被保险人可能会因为有保险而增加风险行为。 - **有效投资组合**：在给定的风险水平下，能提供最高预期收益的投资组合，或者在给定的预期收益下，风险最小的投资组合。 - **人力资本**：个人所拥有的知识、技能、健康状况以及经验等，这些无形资产可以提高个人的生产率，被视为一种经济资源。 2. **判断正误** - 第2题提到的利率与人力资本现值的关系正确，利率上升会降低未来现金流的现值，包括人力资本的现值。 - 第3题中，计算项目资本成本时考虑的是项目本身的财务风险，而非公司整体风险。 - 第4题在理想情况下，股利政策确实不会影响股东财富，但实际操作中，股利政策可能影响投资者心理和股价。 - 第5题指数化投资策略通常被认为是被动管理，追求与特定市场指数表现一致，而非积极寻求超越市场。 - 第6题保险通过转移风险来减少损失，但它也可能带来一定的机会成本和费用。 - 第7题债务/权益比例与净资产收益率的关系正确，杠杆效应可能导致ROE增加。 - 第8题高股票价格的确需要新投资项目回报率超过市场平均水平。 - 第9题远期价格的定义正确，它确保了远期合约在当前的市场价值为零。 - 第10题美式期权和欧式期权的执行时间差异正确。 3. **简答题** - 所有权与管理权分离的原因在于专业化分工，有利于提高效率和降低代理成本。 - 风险转移的三种方法通常包括保险、套期保值和多样化投资，它们都是通过不同方式将风险分散或转移给其他方。 - 市场资本化比率衡量的是公司市值与收入的比例；资本成本是资金的成本，反映投资者的预期回报；到期收益率是债券投资的总收益。 - CAPM模型假设市场有效，投资者是理性的，所有资产都可以无限分割且无交易成本，它的基本思想是风险和预期收益之间的关系。 - 当商品可以储存时，远期价格已经包含了对未来即期价格的预期，因此不提供额外信息。 4. **计算题** - 计算人力资本价值和永久收入涉及到未来现金流折现，需要运用复利公式。 - 远期价格和现货价格的关系用于套利，涉及利率、存储成本和远期价格计算，计算当前现货价格并构建套利策略。 - 基金的风险-收益权衡取舍线可以通过资本配置线（Capital Allocation Line, CAL）来推导，结合无风险利率和预期收益、风险系数计算。 这些知识点涵盖了金融学的基本理论，如市场效率、投资组合理论、风险管理、公司财务和金融工具的定价等，是理解和学习金融学不可或缺的部分。