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5G 热点问题详解系列之五：5G 基站
CU-DU 到底是分离还是会合设
6 月 26 日，中国电信在 MWC 2018 上海峰会上正式发布《中国电信
5G 技术白皮书》,提出了 5G 无线网络的具体演进策略：（1）基于 SA
组网架构，5G 发展初期采用部署成本低、业务时延小、建设周期短
的 CU/DU 合设方案；（2）中远期适时引入 CU/DU 分离架构。本期
的 5G 热点问题详解系列，我们即从 5G 基站架构的角度出发，探讨
CU-DU 分离架构的优势与不足，以及对产业链投资的影响。
■5G 时期基站架构发生较大变化：4G 时代，基站主要分天线、射频处理单
元 RRU 和部署在机房内的基带处理单元 BBU 三个部分。5G 时代，天线和
RRU 将合二为一，成为全新的单元 AAU（有源天线单元），同时无线接入网
架构倾向于采用 AAU+CU+DU 的全新模式。CU（用以实现 PDCP 层及以
上的无线协议功能）是中央单元，既可以和多个 DU（用以实现 PDCP 以下
的无线协议功能）分离相连，实现对 DU 的统一和集中化管理，降低总成本，
也可以和 DU 整合实现协议栈全部功能，用以降低时延，满足特殊场景需求。
■5G 建设初期 CU-DU 将以合设部署为主，未来视业务需要选择是否分离：
CU-DU 分离架构优势显著，但也存在一定问题。CU-DU 分离架构的三大显
著优势为：实现基带资源的共享，提升效率；降低运营成本和维护费；更适
用于海量连接场景。CU-DU 分离架构可能遇到的三大问题包括：单个机房
的功率容量有限；网络规划及管理更复杂；时延问题。基于显著的优劣势对
比，我们认为运营商在 5G 建设初期会以 CU-DU 合设的部署方案为主，未
来将视业务的需要选择是否向分离架构演进。对于几大设备商来说，目前两
种架构都已可以实现，且现阶段 CU-DU 合设方案在技术上更为成熟。无论
运营商最后会选择 CU-DU 分离还是合设，对于设备商来说整体的市场空间
并不会受太大影响。
■投资建议：5G 开启跨时代盛宴，预期 2019 年随着全球 5G 标准推出，国
内网络建设将逐步展开，商用规模领先全球。我国 5G 技术研发和标准制定
活跃度高，本土 5G 产业链上下游厂商将充分受益，由此向更高的全球市场
份额进发。5G 主设备商重点关注烽火通信；5G 基站射频前端行业格局有望
重构，高频覆铜板 CCL、通信用 PCB 和塑料天线振子迎来重大发展机遇，
重点推荐生益科技、深南电路、飞荣达。
■风险提示：5G 发展不及预期。
Table_Title
2018 年 07 月 13 日
通信
Table_BaseInfo
行业动态分析
证券研究报告
投资评级
领先大市-A
维持评级
Table_FirstStock
首选股票
目标价
评级
300602
飞荣达
36.30
买入-A
600183
生益科技
11.34
买入-A
002916
深南电路
98.00
买入-A
Table_Chart
行业表现
资料来源：
Wind
资讯
%
1M
3M
12M
相对收益
4.04
5.81
4.00
绝对收益
-4.07
-4.27
-1.59
夏庐生
分析师
SAC 执业证书编号：S1450517020003
xials@essence.com.cn
021-35082732
彭虎
分析师
SAC 执业证书编号：S1450517120001
penghu@essence.com.cn
杨臻
报告联系人
yangzhen@essence.com.cn
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-20%
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-6%
1%
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15%
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