计算机行业：腾讯调整架构拥抱产业互联网，应用层PaaS成为必争之地-20181008-东吴证券-16页.pdf

腾讯调整架构拥抱产业互联网，应用层PaaS 成必争之地：腾讯正式启动新一轮整体战略升级，在原有七大事业群(BG)的基础上进行重组整合，保留原有的企业发展 事业群(CDG)、互动娱乐事业群(IEG)、技术工程事业群(TEG)、微信事业群(WXG)，新成立云与智慧产业事业群(CSIG，即Cloud and Smart Industries Group)、平台与内容事业群(PCG)，推动实现由消费互联网向产业互联网的升级，这是腾讯公司的组织架构在时隔6 年后迎来新一轮的优化调整。新成立的云与智慧产业事业群(CSIG)， 将整合腾讯云、互联网+、智慧零售、教育、医疗、安全和LBS 等行业解决方案，推动产业的数字化升级。腾讯CEO 马化腾表示，此次主动革新是腾讯迈向下一个 20 年的新起点，它是一次非常重要的战略升级，互联网的下半场属于产业互联网，上半场腾讯通过连接为用户提供优质的服务，下半场将在此基础上，助力产业与消 费者形成更具开放性的新型连接生态。腾讯公司总裁刘炽平表示，在互联网上半场，腾讯的使命是做好连接；而在下半场，腾讯的使命是成为各行各业最贴身的数字化 助手。此前的年度策略、中期策略，我们已经提出，在C 端流量红利消失后，C 端互联网巨头开始瞄向B 端，以及未来B 端和C 端数据打通后的可观市场。云计算 使得B 端开始实现互联互通，但从腾讯的定位看并不仅仅定位于IaaS 层，而是瞄准产业互联网的新生态。由于垂直行业的SaaS 公司占据着B 端上云的流量入口和 数据连接入口，成为C 端互联网公司争夺的对象，垂直SaaS 龙头迎来系统性的重估机会，关注广联达、卫宁健康、恒生电子、石基信息、万达信息等。同时，应用 层的PaaS 未来居于产业互联网生态的核心，是新进入产业互联网的C 端巨头的必争之地，重点关注有PaaS 平台的用友网络、东方国信、宝信软件等。从行业看， 目前C 端巨头争夺点主要集中在空间较大并且具有2B2C 属性的垂直行业，比如金融、医疗、零售、政务等，我们认为后续战略卡位突出的通用性B 端SaaS 如ERP、 安全等，有望迎来系统性的重估。