光伏胶膜产业链分析：深圳燃气、福斯特与海优新材业绩对比

"光伏胶膜产业链跟踪：深圳燃气VS福斯特vS海优新材（2022）（23页）" 光伏胶膜产业链是太阳能电池组件中的关键材料环节，其性能直接影响到光伏组件的效率和寿命。该产业链跟踪报告主要关注三家代表性企业：福斯特、海优新材和深圳燃气，以及整个产业链的景气度和关键原材料的供应状况。 福斯特作为光伏胶膜的主要供应商，2021年前三季度表现出强劲的增长势头，营业收入和归母净利润分别同比增长63.27%和53.37%，显示出光伏市场的繁荣。而海优新材虽然营业收入增长显著，达到了120.76%，但由于原材料价格的上涨，归母净利润仅增长3.95%，反映出成本压力的影响。 深圳燃气则受益于电力需求增加和水电供给不足，2021年前三季度营业收入同比增长44.66%，归母净利润同比增长10.25%。然而，由于上游天然气价格的上涨，利润增速未能与收入增速保持同步，2021全年营收和归母净利润分别增长43%和2%。 产业链上游，EVA树脂是EVA胶膜的主要原材料，约占90%的比例。EVA树脂市场主要由海外厂商主导，如陶氏化学、LG化学、美国杜邦等，国内依赖进口，国内企业如斯尔邦、燕山石化等也在逐步发展。聚烯烃（POE）粒子，因其独特的性能在光伏领域中也有重要应用，但目前全球光伏POE粒子完全依赖进口，主要供应商包括陶氏化学、埃克森美孚、北欧化工等，这些公司通过专利保护和技术封锁维持市场地位。 2022年2月的机构预期显示，整个光伏胶膜产业链的景气度持续上升。产业链图谱涵盖了从原材料生产到胶膜制造的各个环节，其中EVA树脂和POE粒子的供应情况对产业链的稳定性和成本控制至关重要。 总结来说，光伏胶膜产业正处于快速发展阶段，但原材料供应和价格波动对其盈利能力构成挑战。福斯特、海优新材和深圳燃气作为行业内的关键角色，其业绩表现反映了行业动态和市场环境的变化。同时，对上游原材料的依赖也突显出中国光伏企业在核心材料自给自足方面需进一步努力，以提升产业链的自主可控能力。