化工行业投资策略：突破瓶颈，赋能科技

"基础化工行业12月份＆度投资策略：突破产业瓶颈，服务科技创新-1209-国信证券-52页.pdf" 本文详细分析了基础化工行业的投资策略，核心观点聚焦于产业瓶颈的突破和服务科技创新。随着供给侧改革和环保政策的深入，化工行业产能过剩的问题得到了有效缓解，目前已进入新的产能投放周期。在这个背景下，行业投资应更加注重针对性，以解决产业链的瓶颈问题和促进科技创新。 首先，针对上游产业瓶颈，文中强调了勘探油服的重要性。为了保障国家能源安全，增加油气勘探开发是必要的，这为油服公司带来了机遇。推荐关注的公司包括中海油服和海油工程，这些公司的业绩与石油巨头的资本开支紧密相关，预计行业景气度将持续提升。 其次，民营炼化的崛起打破了化工关键原材料的进口依赖。随着原油使用权和进口权的开放，民营企业如恒力石化和万华化学投资大型炼化一体化项目，旨在解决烯烃和芳烃的供应瓶颈。这些项目在2019年开始投产，未来几年将是检验其产业协同效应和盈利能力的关键时期。 再者，化工新材料领域也面临着国产化替代的机会。产业升级促使新材料市场快速增长，尤其是锂电池材料、电子化学品、碳纤维复合材料、胶黏剂、降解塑料和特种新材料。金发科技、回天新材、蓝晓科技和恩捷股份等企业有望受益于这一趋势，成本压力的减轻将进一步推动这些新材料的发展。 此外，化工服务行业，特别是物流服务和材料解决方案提供商，随着化工产业链的复杂化，其市场需求日益增长。密尔克卫作为化工物流服务的代表，因其专业性和重要性而受到推荐。 当前行业近况显示，化工行业正处于主动去库存阶段，工业PPI和企业开工率持续降低，库存水平下降。化学工业PPI同比下滑，表明整体行业面临一定的价格压力，但橡胶和塑料制造业的表现相对较好，显示出一定的韧性。 基础化工行业未来投资的重点在于突破产业瓶颈，通过科技创新和优化服务来提升整个产业链的效率和盈利能力。投资者应关注那些能有效解决行业痛点，同时具备创新能力和竞争优势的企业。在市场波动中，这些公司将更有可能抓住机遇，实现长期稳定的发展。