中芯国际：晶圆代工巨头，产能与技术双驱动-230428

"东吴证券发布的关于中芯国际(688981)的研究报告，分析了该公司作为晶圆代工龙头的地位、产能扩张和技术进步情况，以及财务数据和盈利预测。报告强调了中芯国际在全球集成电路领域的领先地位，特别提到了其在先进逻辑平台、成熟逻辑平台和特殊工艺平台上的服务，并指出公司在2022年的强劲业绩表现。" 中芯国际，作为全球领先的集成电路晶圆代工企业，其业务涵盖了广泛的工艺技术节点，从0.35μm到最先进的FinFET技术，为全球客户提供晶圆制造及技术服务。报告指出，公司在2022年实现了显著的营收增长，全年营收达到495.2亿元，同比增长39%，毛利润率为38.3%，同比增长9个百分点，归母净利润也达到121.3亿元，同比增长13%。这些成绩都创下了公司的历史记录。 报告还强调了公司的产能扩张战略，2022年销售的约当8英寸晶圆数量增长5.2%，达到了709.8万片，反映了公司在满足市场需求方面的积极努力。在收入构成方面，智能手机、智能家居、消费电子及其他领域分别贡献了27.0%、14.1%、23.0%和35.5%的收入，显示出公司多元化的客户和产品分布。 对于未来，分析师预测2023年至2025年的营业总收入和归属母公司净利润将有不同程度的增长，其中2023年预计营收为44,543百万元，净利润为5,924百万元，而到了2025年，净利润有望达到12,010百万元。同时，报告提供了相应的市盈率(P/E)数据，显示了市场对公司的估值水平。 此外，报告中的关键词“进口替代”表明，中芯国际在国家政策支持下，有望在国内市场填补高端芯片制造领域的空白，减少对外依赖，这为公司未来的发展提供了巨大的潜力和机遇。 总体来看，东吴证券的这份报告对中芯国际给予了正面评价，认为公司在晶圆代工领域具备领导地位，且随着技术的不断追赶和产能的扩大，其业绩有望继续保持强劲增长态势。投资者在考虑中芯国际的投资价值时，应结合市场环境、技术进步和政策因素等多方面进行综合评估。