半导体景气回升与国产化加速：聚焦功率与存储产业链

本文是一份关于电子设备、仪器和元件行业的深度研究报告，由长江证券发布于2020年2月24日。报告主要聚焦于半导体行业的景气反转及其对中国国产化的关注点。半导体作为科技创新的关键硬件基础，在5G和人工智能（AI）驱动的新一轮全球科技创新周期中扮演着重要角色。全球半导体行业巨头如台积电、三星和Intel的营收增长转正以及资本开支的增加，显示出行业景气度正在回升，预示着行业的长期乐观态势。 中国半导体市场由于市场规模巨大但自给率低，面临着强烈的国产化需求。报告强调了华为和国家集成电路产业基金在推动国产化进程中的核心作用。华为不仅凭借其庞大的采购规模和供应链管理策略，加速了国产半导体的采纳，还在产业链层面发挥着引领作用。国家集成电路产业基金则通过资金支持，尤其是大基金二期的成立，将进一步推动半导体产业链的投资，侧重于设备和材料领域的研发。 具体到技术领域，报告特别关注功率半导体和存储器产业链。功率半导体的技术门槛相对较低，国内已有部分企业具备了进口替代能力，且国产化比率逐年提高。而在集成电路领域，尤其是存储器芯片，如长江存储和合肥长鑫，正成为国家的重点支持对象，它们在DRAM和NAND FLASH技术路线以及产能提升方面取得了显著进展，对整个产业链产生了积极影响。 总结来说，中国半导体行业在全球科技革新浪潮中拥有巨大的发展机遇，特别是在功率半导体和存储器领域。随着国产化进程的加速，国内企业有望填补技术空白，形成自主可控的产业链，为中国科技发展提供更强有力的支持。投资者和行业参与者应密切关注这些领域的动态，把握市场机遇。