文娱行业投资策略：游戏复苏，超高清视频与影视迎来机遇

“文化娱乐行业春季投资策略：持续推荐游戏成长股，关注广电、影视机会-0320-上海证券-25页.pdf” 在文化娱乐行业中，投资策略聚焦于游戏成长股以及广电、影视领域的潜在机会。随着科技的快速发展，内容创新成为驱动影视娱乐消费的关键因素。移动网络用户的娱乐需求日益碎片化，催生了短视频/直播、在线视频和小程序等细分领域的快速增长。年轻一代，尤其是95后和00后，表现出强烈的付费意愿，推动了多个新兴付费行业的兴起，预计2019年付费视频会员人数将达到3亿。 超高清视频产业发展行动计划的出台，为广电有线行业带来了新的机遇。超高清视频技术是继数字化、高清化后的又一次重大技术升级，预计将对核心元器件、视频生产设备、网络传输设备、终端显示设备以及应用服务等多个行业产生深远影响，预计到2022年，超高清视频产业的总体规模将超过4万亿元，用户数将达到2亿。 游戏行业在经历了版号审批的重启后，呈现出复苏迹象。新游戏的增加和买量点击转化率的提升，预示着2019年第二季度行业收入增速有望反弹。同时，手游出海市场进一步拓展，特别是在日本和美国，为行业提供了更大的发展空间。云游戏和VR/AR游戏等新型技术的应用，也将为游戏行业注入新的活力。 在出版行业，教育出版领域值得关注，因为政策的消化、成本的改善和需求的增长都将带来边际改善。体育行业则受益于大型赛事的申办，如亚洲杯、世界杯扩容以及明星球员的国际影响力提升，如吴磊加盟西甲球队。 投资建议方面，未来十二个月内，传媒行业的评级被推荐为“增持”。建议关注光线传媒、东方明珠、万达电影、吉比特、中文传媒和三七互娱等公司的投资机会。这些公司在业绩预测和市盈率等方面具有一定的吸引力，但投资者应注意风险，谨慎投资。 文化娱乐行业的投资策略应重视技术创新带来的内容创新和市场细分，以及政策和大型活动对特定领域的影响。同时，关注并适时投资于高成长性的游戏股和具备潜力的广电、影视企业，将是抓住行业机遇的关键。