2019年餐饮旅游行业投资策略：乘风破浪，挖掘三大主线

"餐饮旅游行业度投资策略：惟新之年，乘风而去-0109-华融证券-22页.pdf" 2019年的餐饮旅游行业投资策略主要聚焦于行业的发展趋势、市场表现以及投资建议。2018年，尽管整体市场波动较大，但餐饮旅游行业的指数表现依然优于沪深300指数，这主要得益于旅游行业的独特资源属性和政策支持推动的消费升级。 首先，旅游行业的旅游资源具有唯一性和难以复制性，这一特性为相关企业提供了较高的市场壁垒。同时，国家政策对旅游行业的大力支持以及消费者对旅游体验的需求提升，共同推动了行业的快速发展。2018年，旅行社子行业和个股如广州酒家的优异表现，正是这种市场环境的体现。 在估值方面，餐饮旅游板块的市盈率相对沪深300溢价率较高，但经过三年的估值消化，已处于历史低位。这为投资者提供了较好的入场时机。随着市场需求端的消费升级，供给端也在不断优化，例如交通体系的完善，提升了出行便利性，推动了周边游市场的快速增长。同时，移动互联网的普及加速了在线旅游的发展，为旅游市场带来了长期的繁荣前景。 针对2019年的投资策略，报告提出了三条主线：一是关注休闲度假领域，寻找与移动互联网相关的高盈利能力个股；二是关注受益于国家政策导向和国企改革的企业；三是寻找通过资本运作进行转型、重组或并购的机会。 中国国旅作为中国免税业务的龙头，因其在政策支持下的竞争优势，被特别提及。预测其2018年和2019年的每股收益（EPS）分别为1.84元和2.38元，对应市盈率分别为33.1倍和25.59倍，显示出较高的投资价值。 然而，投资餐饮旅游行业也需注意风险，如国家政策支持力度低于预期，以及自然灾害、疫情等突发事件可能对行业造成的影响。 总结来说，2019年的餐饮旅游行业投资策略应着眼于行业变革、消费升级和政策导向，同时留意市场动态和潜在的风险，以期在变化中寻找投资机遇。