新能源汽车锂电材料：三季报揭示行业拐点，电解液、磷酸铁锂显现优势

"新能源汽车专题之十三：锂电材料格局出清与强化，三季报开启阿尔法拐点" 新能源汽车行业的快速发展带动了锂电材料市场的显著增长。本报告聚焦于2022年第三季度锂电材料企业的业绩表现，揭示了在当前市场环境下，各环节的利润变化和行业动态。 1. 板块业绩概览 锂电中游材料企业在2022年第一季度至第三季度总营收达到4671.50亿，同比增长73.19%，归母净利润为506.24亿，同比增长61.51%。然而，2022年第三季度，尽管总营收同比增长67.18%，环比增长10.64%，但归母净利润仅增长15.93%，环比下降16.56%，显示出利润率受到一定压力。 2. 材料环节业绩分化 - **电解液**：受六氟磷酸锂和溶剂价格下降及供应增加影响，行业利润承压。天赐材料在该季度表现相对稳健，归母净利润环比增长3%，得益于其在LiFSI自供率提升上的优势。 - **磷酸铁锂**：锂盐库存收益减少和磷酸铁价格下滑导致吨利下降，但富临精工通过优化供应链，如与赣锋锂业、江特电机等合作，实现了吨净利的逆势增长，归母净利润环比增长72.05%。 - **三元材料**：碳酸锂库存收益减少加上欧洲需求放缓，行业面临盈利压力。当升科技保持行业领先地位，归母净利润5.66亿，环比增长7.74%。中伟股份的富氧侧吹法高冰镍产线将有助于降低成本并拓展海外市场。 - **负极材料**：石墨化产能的增加使得价格下行，负极材料企业如璞泰来通过提高石墨化自给率和一体化基膜项目，实现归母净利润8.77亿，环比增长15.59%，行业领先。 3. 行业展望 锂电材料行业的盈利压力促使企业寻求降本增效策略，包括内部生产整合、供应链优化和新技术应用。随着全球新能源汽车市场的持续扩张，具有成本优势和技术壁垒的企业将在竞争中脱颖而出。 总结，锂电材料市场正经历一场格局调整，不同环节的表现出现明显分化。电解液、磷酸铁锂、负极材料和导电剂的业绩波动反映了行业内部的供需变化和成本压力。对于投资者和相关企业而言，识别这些变化并及时调整战略，将是把握行业阿尔法拐点的关键。