国产射频芯片龙头卓胜微：5G催动高弹性，国产替代正当时

卓胜微-5G催动射频芯片高弹性，国产替代正当时 本报告主要介绍了卓胜微公司的发展前景和投资价值，公司作为国产射频芯片龙头，具有国产替代和5G换机潮的双重弹性。公司的射频开关、LNA芯片已覆盖全球领先手机品牌，如三星、小米、华为、vivo、OPPO等。 射频芯片是移动通信设备的核心组件，随着5G网络的逐步落地，射频芯片的需求将会大幅增加。卓胜微公司作为国产射频芯片龙头，具有明显的竞争优势，公司的射频开关和LNA芯片已经成功打入全球领先手机品牌供应，公司募投项目的主要方向包括现有产品的技术升级、滤波器、功放及模组新产品开发、物联网产业布局等。 报告还对公司的财务状况进行了分析，预测公司2019~2021年的归母净利润分别为3.65亿元、5.37亿元、7.20亿元，对应EPS分别为3.65元、5.37元、7.20元。基于公司在A股射频芯片领域的稀缺性和成长空间，我们给予公司2020年80倍PE，目标价429.6元，首次覆盖，给予“买入”评级。 此外，报告还提出了风险提示，包括系统性风险、新产品线研发进度低于预期、行业竞争加剧 导致产品价格快速下滑、5G智能手机出货量低于预期等。 本报告对卓胜微公司的发展前景和投资价值进行了详细的分析和预测， company具有明显的竞争优势和增长潜力，对投资者具有重要的参考价值。 知识点： 1. 射频芯片是移动通信设备的核心组件，随着5G网络的逐步落地，射频芯片的需求将会大幅增加。 2. 卓胜微公司作为国产射频芯片龙头，具有明显的竞争优势，公司的射频开关和LNA芯片已经成功打入全球领先手机品牌供应。 3. 公司募投项目的主要方向包括现有产品的技术升级、滤波器、功放及模组新产品开发、物联网产业布局等。 4. 公司的财务状况良好，预测公司2019~2021年的归母净利润分别为3.65亿元、5.37亿元、7.20亿元，对应EPS分别为3.65元、5.37元、7.20元。 5. 基于公司在A股射频芯片领域的稀缺性和成长空间，我们给予公司2020年80倍PE，目标价429.6元，首次覆盖，给予“买入”评级。 6. 投资者需要注意风险提示，包括系统性风险、新产品线研发进度低于预期、行业竞争加剧 导致产品价格快速下滑、5G智能手机出货量低于预期等。