港股波司登03998.HK：高质量成长加速，买入建议维持

本篇港股公司研究报告聚焦于波司登(03998.HK)，一家在中国纺织服装行业的领军企业。报告由海外消费研究分析师韩亦佳撰写，其邮箱为hanyij@xyzq.com.cn，SFC和SAC编号分别为BOT963和S0190517080003。波司登作为港股通（沪、深）的标的，显示出其在市场上的活跃度和投资者关注度。 报告关注的重点是波司登的高质量成长。自2021年11月26日的收盘价5.60港元起，波司登的市场表现强劲，总市值达到606.9亿港元，显示出良好的资本化进程。公司的净资产和总资产分别达到了111.5亿和217.5亿港元，每股净资产达1.03港元，显示出其坚实的财务基础。 财务数据显示，2021财年，波司登实现了13,517百万元的营业收入，同比增长10.9%，净利润为1,710百万元，增长了42.1%。值得注意的是，预计未来几年的业绩将持续保持增长，到2024财年，营业收入和净利润分别预估为21,247百万元和3,113百万元，增长率分别为14.3%和16.6%。毛利率和净利润率分别稳定在58.6%至61.6%和12.6%至14.6%之间，显示了公司盈利能力的提升。 报告引用了多项波司登的跟踪研究报告，如《线上高质量成长再加速》、《高质量高成长，国货龙头可期》等，强调了公司在电商和线上市场的成功，以及品牌在国内市场的领先地位。特别是冷冬期间的表现，表明波司登在面对季节性变化时仍能保持销售旺季的强劲势头。 此外，报告还提到了公司实施的股权激励计划，这有助于激发员工积极性，推动公司与股东的共赢局面。通过一系列的业绩预估和激励措施，波司登展示了其在高质量成长道路上的坚定决心。 总结来说，这份报告提供了波司登的最新财务状况、业绩预期以及公司发展战略的深入分析，对于了解该公司在港股市场的发展趋势和投资价值具有重要参考价值。对于关注中国纺织服装行业和国产品牌成长的投资者而言，这份报告是一份不可忽视的研究资料。