中国铁塔：‘一体两翼’战略稳步前进，看好未来发展

"中国铁塔公司的‘一体两翼’发展战略，指的是公司以通信塔基础设施为主体，同时发展分布式天线系统（DAS）和新能源业务作为两翼，以此推动公司的稳定增长。1-3季度2021年财务报告显示，营收同比增长7.3%至645.88亿元人民币，股东净利润同比增长15.2%至525.6亿元人民币。虽然业绩略低于市场预期，但展望未来，我们认为通信塔业务和DAS业务将继续保持稳健增长。 通信塔业务是公司的核心，1-3QFY21收入同比增长3.9%，主要受益于5G网络建设的持续推进。尽管5G投资的明确态度使得运营商在建设步伐上可能趋于稳定，预计2021-2023年间5G建设将保持稳定。此外，DAS业务表现突出，收入同比增长21.3%，这得益于对室内深度覆盖需求的强劲，比如楼宇、地铁和高速铁路隧道等场景，预计未来DAS业务将持续保持高速增长态势。 新能源业务作为另一翼，随着物联网和智能城市需求的增长，中国铁塔也在积极探索充电桩、储能解决方案等新领域，以实现业务多元化。这部分业务的发展将进一步增强公司的盈利能力，降低对单一市场的依赖。 中国铁塔作为通信基础设施的关键提供商，其稳定的租金收入和不断扩展的服务范围为其带来了稳定的现金流。随着5G网络的普及和新型应用场景的出现，公司有望进一步提升其市场份额和运营效率。 总体来看，中国铁塔通过‘一体两翼’战略，既抓住了通信基础设施的核心价值，又积极布局增值服务，以应对市场变化和挑战。尽管短期业绩波动，但从长期角度看，公司发展前景仍然乐观，具备持续增长潜力。投资者可考虑‘收集’中国铁塔的股票，期待其未来业绩的稳步提升。" 本报告重点关注了中国铁塔在2021年前三个季度的业绩表现，以及“一体两翼”战略下通信塔和DAS业务的发展前景。报告指出，尽管当前业绩稍逊于预期，但随着5G建设和室内覆盖需求的增加，公司业务仍有广阔的成长空间。同时，新能源业务的拓展也为公司未来的多元化发展提供了新的增长点。