《公司金融》期末复习要点：财务比率、投资评估与风险管理

"广东外语外贸大学的《公司金融》期末考试复习资料，涵盖了从公司目标、财务比率到投资评估、风险管理、融资理论等多个核心知识点，旨在帮助学生全面备考。" 在公司金融的学习中，理解公司的目标至关重要。通常，公司追求的目标包括股东财富最大化、利益相关者利益最大化以及企业价值最大化。这涉及到对不同利益关系者的权衡，例如股东、员工、债权人和社区。同时，公司经营伦理问题不容忽视，企业在追求经济利益的同时，需要遵循道德规范，维护良好的社会形象。 公司的治理与代理问题源于所有权与经营权的分离，可能导致代理冲突。解决方法包括建立有效的董事会机制、激励制度以及信息披露制度，以确保管理层的行为符合股东的最佳利益。 在财务分析部分，掌握三大财务报表——资产负债表、利润表和现金流量表的结构、特征和内容是基础。了解如何从报表中提取数据计算财务比率，这些比率用于评估公司的财务健康状况和盈利能力。 项目评估是公司金融的重要环节，涉及ARR（会计回报率）、PP（投资回收期）、IRR（内部回报率）和NPV（净现值）等指标。其中，IRR和NPV是考虑时间价值的贴现指标，而ARR和PP则不考虑时间价值。理解何时使用这些指标以及它们的决策准则，例如NPV大于零时项目通常被视为可行。 第五章是重点复习内容，探讨了NPV的修正和确定性投资组合选择。在有限资金的情况下，理解如何通过PI值（利润指数）比较可分项目的优劣，以及在项目寿命期不同时采用最小共同寿命期法或等价年金法进行比较。同时，要注意通胀和剩余收益（SVA）对公司决策的影响。 风险管理部分，介绍了敏感性分析、情景分析和模拟分析三种方法。风险评价通常基于标准差（正态分布情况下）或Downside-Risk（非正态分布时），在期望值不同的情况下，使用变异系数评估风险。此外，理解如何计算预期净现值（ENPV）和投资组合分散风险的原理，这与项目的相关系数紧密相关。 最后，融资理论部分涵盖了传统的融资成本最小化理论，如计算加权平均资本成本（WACC）和应用资本资产定价模型（CAPM）。现代融资理论则强调融资决策如何影响未来的收益，关注不同融资渠道可能带来的战略利益。 整体来看，这份复习资料全面覆盖了公司金融的核心概念和实用技巧，是准备期末考试的宝贵资源。学生应深入理解和应用这些知识，以在考试中取得理想成绩。