复苏预期成真：60大细分行业景气分析-高端制造与地产链崛起

"2023.02.01-60大细分景气趋势分析四：复苏预期步入现实-财通证券-94页.pdf" 这篇报告主要分析了2022年底至2023年初中国宏观经济的复苏情况，特别是在疫情管控措施调整后各行业景气度的变化趋势。报告指出，2022年12月，随着疫情达到峰值并逐渐缓和，消费领域开始引领复苏，而原材料行业的景气度也有所提升。报告借鉴了全球其他国家和地区解封后的经济表现，预计中国经济在第一季度将经历一个短暂的“蜜月期”，消费和制造业的景气度都有望得到提振。 报告提出了两条关键的投资配置主线。第一条主线关注高端制造业，包括光伏、机床工具、机器人和软件开发（特别是工业软件）等领域。这些行业受益于科技进步和政策支持，有望在复苏过程中展现出强劲的增长潜力。例如，光伏设备企业如晶澳科技和阳光电源，由于可再生能源需求的增长，它们的盈利前景被看好；国盛智科作为数控机床的代表，以及埃斯顿在机器人领域的表现，将受益于制造业升级的需求。 第二条主线聚焦于房地产产业链的竣工和销售环节，如玻璃、家居用品和白色家电等行业。旗滨集团作为玻璃玻纤的代表性企业，随着房地产市场的回暖，其业绩有望改善；欧派家居和顾家家居作为家居用品行业的领军企业，以及美的集团这样的白色家电巨头，预计将受益于家居装修和更新换代需求的增加。 报告同时列出了相关公司的盈利预测和市盈率（PE），显示了这些企业在2022年第三季度至2023年的盈利变化。值得注意的是，报告提到了几个潜在的风险因素，如无风险利率上升、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场超出预期的波动以及全球资本可能大规模回流美国等。 该报告深入分析了宏观经济复苏的现状和未来趋势，并为投资者提供了投资建议，重点关注高端制造业和房地产产业链的相关行业，同时也提醒投资者关注可能影响市场表现的风险因素。