2019文娱行业投资策略：聚焦精品内容，看好行业龙头

“2019年文化娱乐行业投资策略：聚焦精品内容，看好行业龙头-上海证券-20181128.pdf” 这篇研究报告分析了2019年中国文化娱乐行业的投资趋势，并提出了聚焦精品内容和看好行业龙头企业的策略。报告指出，随着中国网络基础设施的完善和移动互联网的普及，娱乐产业规模持续增长，消费者的需求日益多元化。这其中包括游戏、影视、文学等多种内容形式，构建了丰富的泛娱乐生态。移动互联网用户的碎片化娱乐需求催生了短视频/直播、在线视频和微信小程序等快速发展的新业务。 在影视领域，报告强调了优质内容的重要性，年代剧成为2019年的热点，卫视和在线视频平台都积极布局献礼剧和国家题材作品。电视剧的独播趋势明显，三大视频网站的剧目储备丰富，付费模式也保持强劲增长。游戏行业方面，付费率提升是推动行业增长的关键因素，尽管版号暂停导致新游戏上线受阻，但老游戏的流水稳定性成为关注焦点。同时，中小游戏公司仍有出头机会，游戏出海业务继续保持高增长，国产手游在多个细分市场取得领先。 图书市场方面，文化纸价格回调将有助于降低成本，一般图书零售市场增速放缓，细分市场表现各异。教材教辅市场则因在校生人数增加而迎来复苏。报告给出了传媒行业的“增持”评级，推荐关注光线传媒、北京文化、万达电影、吉比特、中文传媒和游族网络等公司，并提供了这些公司的业绩预测和市盈率。 综合来看，2019年中国文化娱乐行业的投资策略应重视内容质量和行业领导者的地位，抓住短视频、直播等新兴业态的发展机遇，同时关注游戏和图书市场的变化，以及相关上市公司的投资价值。在政策和市场环境的影响下，投资者应选择有核心竞争力和创新能力的企业进行投资。