小米集团互联网服务强劲增长，明年芯片供应改善

小米集团-W（1810HK），作为一家港股上市的互联网科技公司，在2021年第三季度的表现超出预期。尽管面临芯片供应紧张的挑战，其业务增长依然强劲。以下是关键要点的详细分析： 1. **收入与利润**： - 3Q21，小米集团的总收入达到人民币780.6亿元，同比增长8.2%，其中互联网服务业务和IoT及生活消费产品业务的快速增长是主要驱动力。 - 毛利率显著提升，达到18.3%，相较于上季度和去年同期分别增长了4.2个和1.1个百分点。经调整净利润同比增长25.4%至51.8亿元，显示出健康的盈利能力。 2. **智能手机业务**： - 尽管受芯片供应短缺影响，小米智能手机出货量下降6%，至4,390万部。全球市占率从上季度的16.7%降至13.5%，竞争加剧，尤其是苹果新品表现抢眼。 - 中国市场的份额同样下滑，小米在竞争中面临着荣耀品牌的强大压力。然而，小米正在加速线下渠道布局，如小米之家，计划增加上千家门店以扩大市场份额。 3. **芯片供应与未来发展**： - 预计2022年，芯片供应紧张状况将有所改善，这将有利于小米在第四季度恢复手机出货量，尽管促销季可能会带来毛利率的轻微下降，但整体水平依然保持较高。 4. **IoT与生活消费产品**： - IoT与生活消费产品业务增长15.5%，尽管受海运物流因素影响，但境外收入创新高。小米IoT平台设备连接数达到4亿台，月活跃用户数持续增长，特别是小爱同学月活用户突破1亿，表明公司在智能家居领域的生态系统日益完善。 5. **互联网服务**： - 尽管面临监管和宏观经济环境的影响，小米的互联网服务业务仍保持稳健增长，收入同比增长2%，显示出公司对服务业务未来的信心。 小米集团-W在面对供应链挑战的同时，凭借多元化业务的强劲增长、产品创新以及持续优化的线下渠道布局，展现出强大的业务韧性。随着芯片供应的逐渐改善，预计未来业绩将进一步提升。