平安好医生01833.HK：2021H1营收增长39%，医疗服务能力增强

本篇港股公司研究是由兴证国际证券针对平安好医生01833.HK撰写的报告，标题为“收入稳健增长，医疗服务能力提升”。报告日期为2021年8月25日，主要关注了平安好医生在互联网医疗领域的表现。 平安好医生作为一家互联网医疗平台，其2021年上半年（H1）的营业收入达到了38.2亿元人民币，同比增长39%，相较于上一年同期增速提高了18个百分点。这表明公司在近年来保持了稳健的收入增长态势，尤其是在医疗服务方面，收入增长尤其显著，达到10.67亿元，同比增长51%，反映出公司对医疗问诊服务及会员产品的强劲需求。 然而，尽管营收增长，净利润却出现了亏损。2021H1归母净亏损为8.8亿元，主要原因是费用率上升导致盈利能力受到一定影响。尽管毛利率在2021H1为26.8%，但整体上由于运营成本增加和可能的投资支出，亏损率有所扩大。归母净亏损率为23.0%，反映了公司在扩张阶段所面临的短期压力。 报告还提到了2018年至2020年期间的业绩对比，显示出公司在过去几年中的增长趋势，包括营业收入、毛利率和亏损情况。然而，归母ROE（净资产收益率）持续下滑，显示出尽管收入增长，但资本回报率并未同步提升。 分析师洪嘉骏和张悦在报告中负责了研究工作，并提供了他们的专业意见。报告引用了来自公司财报和兴业证券经济与金融研究院的数据，为投资者提供了全面的财务分析和投资要点。 投资要点主要包括： 1. 营收稳健增长，但受成本增加影响，净利润出现亏损。 2. 医疗服务收入强劲，体现市场需求潜力。 3. 需关注成本控制和盈利能力改善，以优化经营状况。 4. 长期来看，随着互联网医疗市场的进一步发展，平安好医生有望通过技术和服务创新提升竞争力。 这份报告对于了解平安好医生当前的业务表现及其潜在投资风险具有参考价值，投资者应结合公司战略、行业前景以及未来预期进行深入评估。