如何用Brinson和Fachler的业绩归因模型进行基金业绩归因

Brinson和Fachler的业绩归因模型是一种量化基金管理业绩的方法。这种方法通过将基金的净值变化分解为市场效应、行业配置效应和个股选择效应，来确定基金管理人员的投资决策产生的效果。

具体操作方法包括以下步骤：

1. 确定基准指数。将基金与其业绩比较的基准指数通常是广泛接受的主流指数，例如标普500指数或纳斯达克市场指数。

2. 确定业绩数据。业绩归因模型需要收集和记录基金投资组合的历史交易记录和市场数据，这些数据包括行业和市场指数值、每个证券的权重以及诸如市盈率和市净率之类的市场指标。

3. 计算市场效应。市场效应是基金业绩与基准指数相比的表现。市场效应计算方法是将预期的基金收益率与基准指数的预期收益率进行比较，并将其乘以基金的资产净值。

4. 计算行业配置效应。行业配置效应是基金管理人员在行业中做出的投资决策所产生的效应。行业配置效应的计算方法是将基金在每个行业中的预期收益率与市场指数中该行业的预期收益率进行比较，并将其乘以每个行业的市场价值权重。

5. 计算个股选择效应。个股选择效应是基金管理人员的个别股票选择决策所产生的效应。个股选择效应的计算方法是将每个持有的股票的预期收益率与其在市场指数中所占的权重进行比较，并将其乘以该证券的市场价值权重。

6. 综合市场效应、行业配置效应和个股选择效应。市场效应、行业配置效应和个股选择效应分别表示基金业绩变化的三个主要来源。将这些因素结合在一起，就可以获得基金业绩整体的归因结果。

总之，使用Brinson和Fachler的业绩归因模型需要收集和整合大量的投资和市场数据，需要一定的计算技能和投资分析经验。可以通过各种投资软件和工具来简化这个过程，并产生更精确和全面的结果。