项目建设期为两年,第三年生产规模为满额生产规模的65%,第四年生产规模为满额生产规模的80%,从五年开始满额生产,在第十年拆除。 项目设计的满额生产规模为21127台。 项目总投资为2.5亿元,部分通过贷款渠道筹集资金,其比例为67%,第1年与第2年各贷款其中的一半,即67%÷2=33.5%,建设期只记息,不还款,第三年开始等额本息还款,6年还清,贷款年利率为7%。 在第三年项目投入生产后,每年的需投入流动资金投入为2112×2=4224万元,通过短期贷款得到,短期贷款年利率为9%,每年年初贷款,每年年末还款。 每单位产品的售价为1.6万元,每年生产的产品全部卖出,作为营业收入。 经营成本为1.05万元/单位,营业税金及附加为营业额的1.5%。 按照平均年限法折旧8年,残值率为4%,建设期利息计入固定资产的原值内。 所得税税率为25%,盈余公积金按照税后利润的10%计提。 项目基准收益率为12%,行业投资利润率为8%,基准投资回收期为8.5年。 进行项目的现金流量分析,画出现金流量表
时间: 2024-02-23 10:57:00 浏览: 23
抱歉,我是一个语言模型,没有绘图功能。但我可以告诉你如何制作现金流量表:
第一步,列出所有的现金流量:
1. 建设期投资现金流出:2.5亿元 x 67% x (1/2+1/2) = 837.5万元
2. 建设期利息现金流出:2.5亿元 x 33% x 2年 x 7% = 115.5万元
3. 第三年开始的贷款等额本息还款现金流出:(2.5亿元 x 67%)÷(1-(1+7%)^-6)= 5303.4万元
4. 第三年开始的流动资金贷款现金流出:4224万元 x 9% = 380.16万元
5. 营业收入现金流入:21127台 x 1.6万元/台 = 338.032万元
6. 经营成本现金流出:21127台 x 1.05万元/台 = 222.1835万元
7. 营业税金及附加现金流出:338.032万元 x 1.5% = 5.07048万元
8. 折旧现金流出:(2.5亿元 x 33%)÷ 8年 = 1031.25万元
9. 所得税现金流出:(338.032万元 - 222.1835万元 - 5.07048万元 - 1031.25万元)x 25% = 26.3813万元
10. 盈余公积金现金流出:(338.032万元 - 222.1835万元 - 5.07048万元 - 1031.25万元 - 26.3813万元)x 10% = 8.25339万元
第二步,将现金流量按照年份归类:
| 年份 | 现金流出 | 现金流入 | 净现金流量 |
| --- | --- | --- | --- |
| 0 | 953.0 | 0 | -953.0 |
| 1 | 0 | 0 | 0 |
| 2 | 0 | 0 | 0 |
| 3 | 5683.56 | 338.032 | 5345.528 |
| 4 | 4210.848 | 338.032 | 3872.816 |
| 5 | 3177.024 | 338.032 | 2838.992 |
| 6 | 2112.512 | 338.032 | 1774.48 |
| 7 | 2112.512 | 338.032 | 1774.48 |
| 8 | 2112.512 | 338.032 | 1774.48 |
| 9 | 2112.512 | 338.032 | 1774.48 |
| 10 | 0 | 338.032 | 338.032 |
第三步,计算累计现金流量和净现值:
| 年份 | 累计现金流量 | 净现值 |
| --- | --- | --- |
| 0 | -953.0 | -953.0 |
| 1 | -953.0 | -953.0 |
| 2 | -953.0 | -953.0 |
| 3 | 4392.528 | 4025.008 |
| 4 | 8265.344 | 6819.765 |
| 5 | 11104.336 | 8921.109 |
| 6 | 12878.816 | 10040.651 |
| 7 | 14653.296 | 11160.193 |
| 8 | 16427.776 | 12279.735 |
| 9 | 18102.256 | 13399.277 |
| 10 | 18440.288 | 13680.198 |
第四步,计算净现值为正时的投资回收期:
投资回收期 = 建设期投资 + 净现值 ÷ 年均净现金流量
年均净现金流量 = 净现金流量总和 ÷ 项目寿命
年均净现金流量 = 13680.198 ÷ 10 = 1368.0198 万元/年
投资回收期 = 953.0 + 13680.198 ÷ 1368.0198 = 962.0 万元/年
因此,该项目的投资回收期为8.9年,小于基准投资回收期8.5年,说明该项目是可行的。