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首页超市龙头整合加速,2月CPI环比增速0.5%,家家悦接管山东华润7家门店,优势整合加速商贸零售行业动态。
超市龙头整合加速,2月CPI环比增速0.5%,家家悦接管山东华润7家门店,优势整合加速商贸零售行业动态。
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更新于2023-11-23
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《商贸零售行业动态分析:超市龙头整合加速,2月CPI环比增速 0.5%》 根据安信证券发布的报告显示,2019年2月CPI同比上涨1.5%,环比增速为-0.2%,其中食品烟酒价格同比上涨1.2%,对CPI上涨有约0.37%的影响。非食品方面,医疗保健、教育文化和娱乐、居住价格等上涨,而衣着、其他用品和服务、生活用品及服务价格也有不同程度的增长。超市行业同店增速与CPI存在一定相关性,因此建议关注超市板块的投资机会。 一家悦公司宣布接管了山东华润7家门店,利用自身供应链优势整合区域资源,并签署了资产管理协议,将华润下属的门店整体委托给公司经营管理。这一举措有利于提升华润7家门店的供应链效率,使得家家悦公司与华润万家强强联合,未来有望在超市零售领域取得更大的市场份额。
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行业动态分析/商贸零售
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本报告版权属于安信证券股份有限公司。
各项声明请参见报告尾页。
风险提示:金价波动、门店扩张速度不及预期、行业竞争加剧等。
1.3. 爱婴室:发布股权激励计划,绑定团队利益、业绩考核彰显信心
事件:2 月 25 日,公司发布限制性股权激励计划,首次拟向 55 名激励对象授予 172 万股限
制性股票,占公司总股本 1.72%,授予价格 19.65 元。激励对象解除限售期分为三期,条件
分别为以 2018 年 净 利 润 为 基 数 , 2019/2020/2021 年 净 利 润 增 长 率 分 别 不低 于
20%/44%/70%,三期解除限售比例分别为 20%/40%/40%。
拟授予的激励对象权益总计 212 万股,占股本总额 2.12%:其中,首次授予 172 万股,占
总股本 1.72%;预留 40 万股,占总股本 0.40%,用以后续激励公司部分营运人员。
首次授予激励对象总人数为 55 人,包括高管 2 位、中层管理人员及技术骨干 53 位。其中高
管为副总裁兼董秘高岷(获限制性股权 34 万股,占激励计划股票总额 16%、占总股本 0.34%)、
副总裁王云(获限制性股权 32 万股,占激励计划股票总额 15%、占总股本 0.32%),剩余
53 名中层及技术骨干获 106 万股、占激励计划股票总额 50%、占总股本 1.06%)。
假设公司 2019 年 5 月授予限制性股票,预计 2019/2020/2021/2022 年需摊销的费用分别
为 841/1127/586/150 万元;考虑到激励计划有望激发团队积极性、提高经营效率,股权激
励费用对公司影响有限。
公司授予股权激励,绑定公司上下利益,有望提升公司运营效率;业绩考核目标彰显公司长
期发展信心。①渠道优势为核心壁垒,扩张预期强烈:已于华东及华南区域铺设 212 家直营
门店;内生扩张规划为 2018-2020 年分别新建门店 40/40/50 家,外延扩张为收购同类母婴
连锁门店(2018 年 12 月已公告收购一重庆母婴连锁门店)、扩张丰富业态(拟进军月子会
所、托所等);②以建设自有品牌为重点战略,盈利能力有望大幅优化;③线下门店业态壁
垒坚固:充分利用终端优势,强化门店导购服务,进行消费者教育,品牌营销收入高速增长;
积极开发到店服务(抚触馆、游泳馆)提升客户粘性,提升消费频次;2018 年实现同店增
速高,与其他零售业态相比表现优异。
风险提示:宏观经济增速下行;展店不及预期;行业格局发生重大变化,电商龙头大举进军
线下市场;自有品牌拓展不及预期等。
1.4. 化妆品 2 月销售数据:内外资持续分化,珀莱雅品牌表现亮眼
淘数据披露 2 月全网销量及销售额,其中:1)护肤板块:销量同比增长 36.43%;GMV 同
比增长 42.39%,与 1月 42.33%的 GMV 增速基本持平;2)彩妆板块:销量同比增长 19.22%,
GMV 同比增长 24.12%,保持高位增速。
欧美高端品牌增速放缓,日韩品牌有所下跌:①资生堂旗下资生堂品牌,护肤板块销量和同
比增长 2.96%、GMV同比下跌7.27%,彩妆板块销量和 GMV分别同比下跌30.30%和 49.40%;
②雅诗兰黛旗下雅诗兰黛品牌,护肤板块销量同比下降 2.90%,GMV 同比增长 27.35%,彩
妆板块销量和 GMV 分别同比增长 34.11%和 19.85%;海蓝之谜品牌,护肤板块销量和 GMV
分别同比增长 25.31%和 4.29%;③欧莱雅旗下兰蔻品牌,护肤板块销量和 GMV 分别同比
增长 59.20%和 13.24%,彩妆板块销量和 GMV 分别同比增长 139.64%和 39.79%;欧莱雅
品牌,护肤板块销量和 GMV 分别同比增长 36.58%和 101.82%,彩妆板块销量同比下降
6.89%,GMV 同比增长 1.45%;④宝洁旗下玉兰油品牌,护肤板块销量和 GMV 分别同比增
剩余16页未读,继续阅读
75: <%--@elvariable id="cpiData" type="org.UltraCPI.POJO.cpi_permonth"--%> 76: <c:forEach items="#{cpiData}" var="var"> 77: 78: ${var.TIMES} 79: ${var.CPI} 80: ${var.FOOD} 81: ${var.CLOTH} 提示我在77行上出现错误javax.el.PropertyNotFoundException: 在类型 [java.lang.String] 上未找到属性 [TIMES] qq_41146932 -
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