2020年海外电子行业投资策略：聚焦智能机、半导体与5G-广发证券

"海外电子行业投资策略：看多智能机半导体，关注5G、服务器和新技术-1121-广发证券-31页.pdf" 这篇报告是广发证券发布的2020年海外电子行业的投资策略，重点强调了对智能机和半导体行业的积极看法。报告的核心观点主要分为以下几个部分： 1. 持续看好智能机和半导体领域：自9月份以来，广发证券一直主张投资智能机和半导体行业。具体到个股，推荐关注大立光电、舜宇光学科技、瑞声科技、丘钛科技以及中芯国际。这些公司在智能机供应链中占据重要地位，同时，中芯国际作为半导体国产化和先进制程的代表，有望受益于市场趋势。 2. 电子下游市场的焦点：报告特别提到iPhone产业链和光学产业链的潜力。iPhone产业链因iPhone 11销售强劲、SE第二代即将量产以及对5G和光学技术的预期升级而被看好。光学产业则受益于多镜头趋势和高像素传感器的普及，推动7P镜头的升级，舜宇光学和瑞声科技将是主要受益者。此外，报告还关注服务器市场的复苏和5G手机渗透率的提高。 3. 半导体行业的展望：半导体行业呈现出需求上行的趋势，库存水平正在逐渐回归正常。随着5G、高性能计算（HPC）等领域的增长，对先进制程的需求将持续旺盛。台积电作为行业领导者，以及中芯国际在14纳米制程的进展，都是值得关注的投资对象。 4. 存储市场的改善：存储行业预计在2020年将迎来供需平衡的改善。随着下游需求回暖，特别是5G和数据中心应用的增加，存储芯片的需求有望进一步增强。 总结来说，该报告建议投资者关注5G、服务器和新技术领域的发展，特别是智能机和半导体产业中的优质公司。在市场复苏和技术创新的双重驱动下，这些领域有望带来良好的投资回报。同时，对库存水平、5G渗透率和服务器市场的动态应保持密切关注，以便及时调整投资策略。