国产品牌崛起：2020纺织服装行业策略与投资指南

在2019年11月22日发布的东吴证券的纺织服装行业2020年度策略报告《变化中寻找成长》中，作者们分析了在消费者需求日益多样化和渠道细分化的市场环境下，中国国产品牌面临的新机遇与挑战。报告指出，随着消费者对于品牌认知的转变，无论是传统的国产品牌还是新兴品牌，都在逐步与海外大牌在市场地位上趋于平等。这主要得益于消费者对个性化和差异化需求的增长，使得品牌不再仅仅依赖大规模广告投放的竞争方式，而是更加重视精准的品牌定位、创新的营销策略以及高效供应链的建设。 报告强调，在竞争激烈的市场中，诸如安踏体育、李宁和波司登这样的品牌通过提升运营效率、强化品牌形象和优化供应链管理，成为新时代国产品牌的典范。报告建议投资者关注两条主线：一是体育服饰领域，本土品牌的崛起和运营效率提升，如安踏体育、波司登和李宁；二是那些估值相对较低且具有稳健增长潜力的细分行业龙头，如比音勒芬、地素时尚、森马服饰和歌力思。 此外，报告还提到了化妆品行业作为可选消费中的高景气赛道，推荐关注丸美股份。在新模式方面，报告认为临近年底是优质成长股估值切换的好时机，推荐开润股份和南极电商。对于纺织制造行业，由于贸易摩擦的影响在2020年将有所缓解，投资者应密切关注行业龙头申洲国际、天虹纺织和华孚时尚，观察业绩拐点是否会出现，同时提醒注意全球经济波动、终端消费疲软、原材料价格波动以及汇率风险。 总结来说，这份报告为投资者提供了关于2020年纺织服装行业的重要洞察，强调了品牌定位、营销策略和供应链管理在市场竞争中的关键作用，并给出了具体的投资方向和风险提示，帮助投资者在变化的市场环境中做出明智的决策。