2021年半年报点评：舜宇光学科技车载业务放量，盈利大幅提升

本文是一份由西南证券研究与发展中心发布的关于港股公司——舜宇光学科技（02382.HK）的2021年半年报深度分析报告。分析师王谋和徐一丹对公司的车载业务进行了重点关注，并对其盈利能力进行了详尽评估。 在2021年上半年，舜宇光学科技实现了稳健的增长。公司营业收入达到了198.3亿元，同比增长5.1%，这一增长主要源于光学零件和光学仪器业务的强劲表现。其中，光电产品业务收入153.1亿元，增长2.9%，而光学零件业务，特别是手机镜头和车载镜头的需求增长，贡献了43.4亿元，同比增长12.4%。光学仪器业务也表现出色，收入1.8亿元，增长43.7%，反映出国内工业领域和海外市场对光学仪器需求的复苏。 净利润方面，公司归母净利润达到27.1亿元，同比增长约52.4%，这主要得益于生产流程优化和自动化水平的提升，使得生产效率提高，成本下降。光电产品、光学零件和光学仪器的毛利率分别提升了3.7pp、1.4pp和5.6pp，显示出整体盈利水平的显著提升。 在关键的车载业务方面，报告指出，2021H1期间，公司的车载镜头出货量达到了3731.7万件，相比去年同期有显著增长，这表明公司在这一领域的业务正在加速放量。这不仅打开了新的市场空间，也为公司未来的增长提供了强大动力。 然而，报告也提及了费用端的一些变化，如销售费用率和管理费用率的小幅上升，研发投入增加，这可能对公司的利润率产生一定影响，但总体上，公司的盈利能力仍然保持在上升趋势。 这篇报告对于投资者了解舜宇光学科技的经营状况、业务发展以及未来增长潜力具有重要的参考价值，对于评估该公司的投资价值和制定投资策略具有指导意义。分析师们认为，考虑到公司的盈利能力增强和车载业务的快速增长，公司股价的上涨空间依然存在，给出了买入建议，目标价为293.24港元。