京东物流02618.HK：高增长与亏损并存，外部客户收入大幅提升

"港股公司研究-国信证券-京东物流02618.HK收入保持高增长，经调整净利亏损.pdf" 这篇研究报告聚焦于港股上市公司京东物流，由国信证券提供分析。报告指出，京东物流在2021年上半年展现出强劲的收入增长势头，营业收入达到485亿元，同比增长53.7%。然而，尽管收入增长显著，经调整后的净利润却出现了亏损，金额为15亿元，与去年同期的19.8亿元盈利形成对比，归母净利润也录得154亿元的亏损。 报告深入探讨了京东物流的业务发展情况。公司持续深化在六大行业的布局，这可能是收入增长的主要驱动力。值得注意的是，外部客户收入占比大幅度提升，达到265亿元，同比增长110%，占总收入的比例提高到54.7%，相比2020年的46.1%有所增加。这显示出京东物流的一体化供应链服务对外部客户的吸引力增强，其服务质量和市场竞争力得到了认可。 报告还引用了近期的相关行业报告，如《交运&中小盘行业周报》、《顺丰控股-002352-21年半年报财报点评》等，这些报告反映了整个物流行业的动态和竞争格局。这些报告可能暗示，行业环境的改变和竞争对手的表现可能对京东物流的业绩产生了影响。 分析师姜明和罗丹对报告进行了撰写，他们强调了报告的独立性和分析的客观性。根据他们的分析，京东物流虽然目前面临净利润亏损，但其收入的高速增长和外部客户比例的提升，预示着公司在扩大市场份额和提升服务价值方面取得积极进展。 总体来看，京东物流作为港股上市公司的表现具有吸引力，特别是在收入增长方面。然而，盈利能力的挑战仍需关注，公司需要在扩大规模的同时，寻找扭亏为盈的策略。此外，外部客户需求的增长为京东物流提供了更大的市场潜力，但如何有效管理和优化成本，提高利润率，将是未来发展的关键。