汇丰银行：上调壳牌评级为买入，埃克森美孚下调至持有

本报告由汇丰银行（HSBC Bank plc）发布，主要聚焦于全球石油与天然气行业的整装油公司分析，特别是壳牌（Shell）和埃克森美孚（ExxonMobil）。报告标题表明，汇丰银行对壳牌进行了评级上调，将其从持有评级提升至买入评级，并对埃克森美孚进行了相应调整，将它从买入评级下调至持有评级。这份44页的研究报告涵盖了1Q（第一季度）的业绩分析，指出尽管现金流量在一季度受到价格下滑和利润率减弱的影响，但整体上仍然保持乐观。 报告强调了石油与天然气行业在经历最近修正后的吸引力。分析师们重申了对BP、ENI（Eni）、REP（Royal Dutch Shell Plc）和TOT（Total SE）的买入评级。对于壳牌，研究团队将其目标股价从2710便士提高到2740便士，而埃克森美孚的评级下调后，目标股价从89美元下调至86.5美元。 报告还提到了对主要石油公司的1Q业绩预期更新，包括将2019年的布伦特原油价格预测从每桶65.2美元上调至67美元，同时考虑了IFRS 16（国际财务报告准则第16号——租赁）的实施对财务报表的影响。尽管1Q的表现受累于低油价和压缩的利润空间，但分析师并未看到对公司长期前景的重大负面影响。 报告的核心观点是，由于大部分公司的自由现金流在低位的50美元以下就能实现盈亏平衡，主要石油公司在未来将拥有持续的超额自由现金流和强大的现金分配能力。行业增长前景也相对强劲，这使得该板块在经历了调整后仍然具有吸引力。 总结来说，这份报告不仅提供了对壳牌和埃克森美孚评级的变动，还提供了对整个石油与天然气行业的深入洞察，包括财务状况、盈利预期以及市场前景分析。这对于投资者理解行业动态，做出投资决策具有重要参考价值。