计算机行业19Q2展望：Alpha数据分析与季度报告回顾

该文件是申万宏源证券关于计算机行业的研究报告，主要关注的是Alpha（公司的个体优势）在数据中的体现，以及对2019年第二季度的预测和对2019年第一季度及2018年第四季度业绩的回顾。报告提到了计算机行业的几个关键领域，包括安全可控、云计算、金融信息化、安全安防、智联汽车和医疗信息化，并分析了这些领域的增长情况和投资机会。 报告的核心内容包括： 1. **Alpha数据分析**：报告强调了Alpha策略的重要性，即寻找和验证公司在其所在领域的竞争优势。在2019年的市场环境下，这种个体优势变得更为关键，因为不同标的之间的差异性正在增大。 2. **行业赛道（Beta）策略**：报告分析了2018年第四季度和2019年第一季度各个下游领域的表现，指出在选择景气领域进行投资时，需要考虑到标的的差异化趋势。 3. **历史增速回顾**：从2018年第二季度至第三季度，对各领域进行了增速的跟踪和归纳，以揭示不同领域的成长趋势。例如，医疗信息化在2018年第三季度还原后的增长显著，但需要关注2019年创新业务的实际落地情况；云计算同样保持高增长，但需关注2019年的持续性。 4. **改善领域**：安全行业显示出明显的环比改善，金融IT和税务IT也在触底后开始回升，这些领域被视为可能的改善型投资方向。 5. **现金流与预收款**：报告还关注了公司的现金流和预收款情况，以此来评估公司的财务健康状况和未来的增长潜力。 6. **个股投资建议**：提到了多个公司的深度研究报告，如美亚柏科、德赛西威、纳思达、用友网络、启明星辰、海康威视、上海钢联、恒生电子、新北洋和航天信息等，这表明报告对这些公司的前景进行了详细分析。 7. **行业新闻与公司更新**：涵盖了金融信息化、安全安防、智联汽车、特殊行业和国产化、医疗信息化等多个细分领域的最新动态，为投资者提供了全面的信息。 这份报告深入分析了计算机行业不同领域的增长态势，提供了对2019年第二季度的预测，同时也给出了基于Alpha和Beta策略的投资建议，对于投资者来说具有较高的参考价值。