工程机械前瞻：3月挖掘机销量预增15%，基建投资有望提速

“机械行业：3月挖掘机数据前瞻，预计同比增长15%以上-20190318-中金公司-12页.pdf” 本文是中金公司在2019年3月18日发布的一份关于机械行业的研究报告，主要关注了挖掘机的数据前瞻、工程机械、轨交装备、自动化装备以及锂电设备等领域的情况。以下是各领域的详细分析： 1. **工程机械**： - 报告指出，1-2月基建投资增长2.5%，略低于市场预期，这可能是由于年后华东、华南地区连续降雨导致开工延迟，同时地方债资金投放滞后。尽管如此，随着天气改善和项目资金到位，预计基建项目将加速执行，进而推动2019年上半年基建投资增速提升。 - 预计3月挖掘机销量同比增长约15%，第一季度汽车起重机和混凝土泵车有望分别实现40%和50%以上的增长。推荐关注恒立液压、三一重工、中联重科-H等企业。 2. **轨交装备**： - 交通投资在高基数下保持较快增长，铁路运输业投资同比增长22.5%。这显示出铁路领域投资的高景气度。预计2019年铁路竣工里程将达到8,344公里，同比增长78%，铁路固定资产投资有望超过8,500亿元，铁路车辆采购额可能超过1,200亿元。推荐关注中国中车-H和中车时代电气。 3. **自动化装备**： - 工业机器人产量在2019年1-2月同比下降11%，反映出下游自动化装备订单的改善还需要时间。建议优先关注下游景气度高、业绩确定的标的，如锐科激光。 4. **锂电设备**： - 新能源汽车的生产和销售保持强劲增长，纯电动汽车的产销量分别增长51.3%和69.4%。2月动力电池装机量同比增长118%。推荐关注先导智能、赢合科技、诺力股份等锂电设备企业。 5. **估值与建议**： - 报告维持对相关公司的目标价和评级，但同时也指出下游需求不及预期的风险。 总结，这份报告提供了对中国机械行业，特别是关键细分市场的前瞻性分析，对投资者和行业观察者理解行业发展趋势具有参考价值。虽然报告未提供具体目标P/E倍数，但表明了对推荐公司的积极态度。