5G产业链投资机遇：透视通信行业景气度

“通信行业‘方向资产’5G_系列一：透视通信中报景气度，掘金产业链投资机会-0719-长江证券-26页.pdf” 这篇报告聚焦于通信行业的5G发展，深入分析了5G产业链的投资机遇。首先，报告指出，5G作为“方向资产”，被长江证券策略联合新兴制造行业视为2019年7月的超配领域，与风电和光伏产业链一起受到推荐。这表明5G技术的推进对相关产业链的推动作用正逐渐显现。 国内5G牌照的提前发放，标志着5G网络建设的正式启动。共建共享政策的实施将加速5G基站的规划和建设，推动运营商加快5G网络布局的速度。长期看，5G建设的提前和共建共享策略将直接刺激通信产业及相关行业的发展，带来增长预期的提升。报告指出，由于运营商的资本开支计划原本是基于2020年全面商用的预期，5G牌照的提前发放可能导致2019年运营商的5G资本开支增加，并可能影响2020年的开支计划，预示着未来资本开支的加速回升。 报告还通过对通信行业不同板块的业绩分析，揭示了投资机会。无线系统设备产业链受益于运营商资本开支的复苏，特别是中兴通讯等主设备商，业绩已经扭亏为盈，预计下半年将有更强劲的表现。无线射频相关公司的业绩也在快速提升，中报预计将呈现显著增长。另一方面，光传输产业链，如烽火通信等公司，尽管年初表现相对较弱，但随着5G首批传输设备集采的临近，有望迎来投资的转折点。电信光模块行业虽略有下滑，但增速下降幅度减小，显示出稳定迹象。 在连接器行业，2019年上半年的业绩增长强劲，同比增长近63%，反映出行业持续的高增长趋势。第三方IDC服务行业受益于流量爆发和核心城市IDC需求的增加，预计上半年业绩同比增长约35.47%。物联网行业亦表现出色，中报业绩预计增长26.7%，显示出物联网应用的快速发展。 综合以上分析，5G产业链的各个环节都蕴含着丰富的投资机会，投资者可以关注无线系统设备、光传输设备、连接器、IDC服务以及物联网等相关领域的公司，把握5G大潮带来的投资良机。然而，投资时需注意市场风险，结合公司基本面和行业动态，做出明智决策。