5G产业链投资机会：透视通信中报景气度-长江证券报告

"通信行业‘方向资产’5G_系列一：透视通信中报景气度，掘金产业链投资机会" 本文是长江证券发布的关于通信行业的一份深度研究报告，重点探讨了5G产业链的投资机遇。报告指出，5G作为一项重要的“方向资产”，在国内5G牌照提前发放的背景下，其产业链将迎来快速发展。这不仅意味着大规模的5G网络建设即将启动，也预示着资本开支可能加速回升。 首先，报告提到，5G建设的加速将直接影响通信产业及相关行业的增长预期。由于运营商的5G资本开支计划可能从“规模试验”、“规模试商用”转向“全面商用”，2019年和2020年的资本开支可能会有显著增加。共建共享政策的实施也将加速5G基站的建设步伐。 接着，报告分析了通信行业中几个关键领域的业绩驱动力。无线系统设备产业链受益于运营商资本开支的回暖，中兴通讯等主设备商业绩改善明显，无线射频相关公司的中报业绩预计将保持高增长。光传输产业链，尤其是烽火通信等传输设备厂商，有望随着5G首批传输设备集采落地迎来投资拐点。电信光模块行业虽然2019年中报业绩略有下滑，但下滑速度放缓，显示出行业正在企稳。 在连接器行业，2019年上半年业绩同比增长近63%，显示出行业较高的增长势头。第三方IDC服务行业受益于流量爆发和IDC供需紧张，预计2019上半年业绩同比增长35.47%。物联网行业同样表现出色，重点公司中报业绩预计增长26.7%，体现出物联网市场的强劲需求。 综合来看，5G产业链各环节均有不同程度的景气度提升，投资者可关注这些领域的投资机会。长江证券建议超配5G、风电和光伏产业链，表明对这些行业的乐观态度。然而，投资时也需注意行业动态和公司基本面变化，以做出明智的决策。