爱康医疗01789.HK：集采压力下，盈利增长仍可持续

"本篇港股公司研究报告由兴证国际证券发布，聚焦于爱康医疗（01789.HK），标题为《集采短期承压，阳光总在风雨后》。报告日期为2021年8月25日，分析了公司在医疗行业的动态，特别是面临关节集采带来的压力。截至该时点，爱康医疗的收盘价为8.12港元，总市值和流通市值均为75亿港元，显示出公司的市场地位。 报告指出，2020年上半年，受集采政策影响，公司营业收入下滑至4.48亿元，较上年同期减少了6.50%，显示出集采对短期内业绩的影响。尽管如此，净利润仍实现了11.73%的增长，达到3.14亿元。毛利率和归母净利润率分别保持在69%和30.34%，表明公司核心业务盈利能力较强。 报告特别关注了关节集采导致的经销商存货周期调整，这可能影响了公司短期的销售表现。然而，分析师徐佳熹强调，虽然当前面临挑战，但爱康医疗凭借创新驱动的发展策略，有潜力走出困境。分析师周逸提供了进一步的联系方式，供投资者交流。 投资要点部分提到了关键的财务指标，如2018年至2020年的营业收入、净利润和每股收益均有稳健增长，反映了公司过去的盈利能力。同时，报告也提及了净资产收益率的波动，反映了集采政策对公司资本回报的影响。 总体来看，本报告为投资者提供了关于爱康医疗在当前市场环境下集采压力下的经营状况和未来展望，提醒投资者在做决策时需考虑短期承压与长期发展潜力之间的平衡。对于有意向投资或跟踪该股的投资者，这份报告是重要的参考材料。"