能源价格与我国通胀尾部关联的时变Copula动态分析

本文主要探讨了在全球经济一体化的大背景下，国际能源价格波动对我国通货膨胀产生的尾部相关性。作者朱洪远和陈权宝基于1991年1月至2011年10月这一时间段内的经济月度数据，采用时变Copula模型作为分析工具。Copula是一种统计方法，用于描述多个随机变量之间复杂的关系，特别适用于处理非独立且非正态分布的数据。 研究首先关注的是国际能源价格，包括煤炭、石油和天然气的价格指数，这些是全球经济运行的重要驱动力，其波动对各国经济稳定具有显著影响。通过尾部相关性检验，研究发现我国的消费者物价指数（CPI）与这三种国际能源价格存在显著的下尾相关性，这意味着当能源价格极端下跌时，可能会引起我国通货膨胀的同步下降。此外，这种相关性并非固定不变，而是随着时间推移而动态变化，显示出一种条件波动的聚集性特征。 具体来说，国际煤炭价格与我国CPI的尾部相关性最为明显，其次是石油价格，再次是天然气价格。这可能反映出煤炭作为基础能源的地位以及石油在现代经济中的核心作用。随着能源市场的变动，不同能源价格的联动效应也相应调整，导致相关性的强度有所变化。 文章的关键词包括“国际能源价格”、“通货膨胀”、“时变Copula”和“尾部相关性”，突出了研究的核心内容和方法。该研究成果对于理解和预测能源价格变动对我国宏观经济政策制定者具有重要的参考价值，有助于政策制定者更好地应对能源价格风险，维护国内经济稳定。 这篇首发论文通过对时变Copula模型的应用，揭示了我国通货膨胀与国际能源价格之间的动态关系，为能源安全和经济政策设计提供了实证依据。