违约风险与风险厌恶对商业信用期限决策的影响

"这篇论文是2010年3月发表在北京理工大学学报上的，作者是石晓军和孙彩虹，研究主题涉及商业信用、信用期限决策和违约风险。研究中，他们应用了边界Logistic模型来描述下游企业的违约风险，并构建了一个能够体现上游生产商风险厌恶程度的委托代理模型。通过解决下游企业的优化问题，该模型转化为一个非线性规划问题，以确定激励相容的商业信用期限。计算结果显示，违约风险增加会导致信用期限缩短，且信用期限与违约风险的关系呈凹函数特性；同时，生产商的风险厌恶程度越高，提供的信用期限越短。" 这篇学术论文探讨了在商业交易中，如何在考虑到下游企业可能的违约风险情况下，制定合理的商业信用期限。边界Logistic模型在此扮演了关键角色，它是一种统计模型，常用于模拟二元变量（如违约或不违约）的概率分布。论文中，这一模型被用来量化下游企业在信贷交易中的违约概率，这使得生产商能够更准确地评估潜在的损失。 委托代理模型是经济学中常用的概念，用于分析在信息不对称的情况下，如上游的生产商（委托人）与下游的企业（代理人）之间的关系。在这个模型中，生产商希望激励下游企业按时还款，但同时也需要考虑自身的风险承受能力。通过解决下游企业的最优条件，论文将复杂的委托代理模型简化为一个可操作的非线性规划问题，以便找到一个对双方都有利的信用期限决策。 数值计算的发现揭示了违约风险与信用期限之间的负相关性：违约风险越大，为了降低风险，生产商倾向于缩短信用期限。此外，生产商的风险厌恶态度也是一个重要因素，更厌恶风险的生产商倾向于提供更短的信用期限，以减少可能的财务损失。 这篇论文的贡献在于提供了一种新的方法来量化违约风险并将其纳入信用期限决策，这对实际商业环境中风险管理和信用政策的制定具有重要的理论与实践价值。关键词包括商业信用、期限决策、委托代理和违约，表明了研究的核心内容和领域。该研究对于理解供应链金融、风险管理以及信用策略的制定有着深远的影响。