中国利率工具对物价与房价价格效应的实证研究

本文《我国利率工具价格效应研究》由刁心柯和唐安宝两位作者共同完成，他们是来自中国矿业大学管理学院的研究者，其中刁心柯专注于金融工程与风险管理领域的研究生研究，而唐安宝则是一名副教授，其研究领域包括金融工程与风险管理、财务与金融管理、货币政策与管理以及商业银行经营管理等。他们的合作论文针对中国金融市场进行了深入探讨。 研究时间跨度从2001年1月至2010年12月，采用月度数据作为研究样本，具体采用了Johansen协整检验、Granger因果关系检验和脉冲响应函数等统计方法。这些工具有助于分析利率工具对物价、房价和股价等经济变量的影响，特别是价格效应。 研究结果显示，利率工具在物价方面表现出价格效应，即利率变化对物价水平有一定的影响，但这种影响并非抑制作用，而是可能引发或放大物价波动。在房价方面，利率工具则显示出一定的抑制效果，说明利率调整能够一定程度上控制房价上涨。然而，利率工具对股价的影响并不明显，说明利率政策对股票市场的影响有限。 此外，研究发现利率工具的价格效应主要集中在短期和中期，并且利率工具与价格水平之间的联系并不紧密，这意味着利率政策在稳定价格水平方面的效果可能不如预期，需要进一步优化和强化利率工具的传导机制。因此，作者呼吁对利率工具的价格效应有更深入的认识，并提出了相应的政策建议，旨在增强利率政策在稳定价格水平和实现政策目标上的有效性。 关键词包括“利率政策”、“利率工具”和“价格效应”，这反映了研究的核心内容和焦点。这篇论文不仅提供了对中国利率工具价格效应的实际观察，也为政策制定者和金融机构提供了理论依据，以优化利率调控策略，促进经济的稳定和发展。