"证券Ⅱ行业：开放与科创并举，迎来新机遇"

证券Ⅱ行业：开放与科创并举，行业迎来发展新机遇 近年来，证券Ⅱ行业一直处于不断发展的轨道上，开放和科创并举的策略为行业带来了新的机遇。根据《广发证券-28页.pdf》中的内容，我们可以总结出以下几个核心观点。 首先，2019年上半年，证券行业面临市场波动加大和业绩震荡的局面。权益市场出现先扬后抑的震荡行情，导致证券行业的业绩波动加大。然而，当前行业的估值处于低位，这为左侧布局提供了良好的时机。在重资产业务方面，两融业务有所回暖，股票质押规模持续缩水，但质押风险有所缓解；自营业务受市场行情、IFRS9推行等多重因素影响波动较大，一季度业绩大幅提升，二季度以来有所回落。在通道业务方面，经纪业务的竞争日益激烈，受市场交投活跃度变化的影响，业绩波动较大，行业的财富管理正在初步转型；投行业务随着2019年市场回暖，IPO回暖和债券发行规模波动的提升；资管业务受监管影响，通道业务规模持续缩水，在创新政策推出下转型为主动管理。 其次，展望未来，政策环境向好将助力估值修复。下半年的金融供给侧改革将持续深化，政策环境将进一步向好，创新业务也将持续发展，这些因素有望助力券商板块的估值修复。其中，科创板的挂牌将为证券行业注入新的活力。作为最为重要的金融创新产物之一，科创板的挂牌将进一步推动科技创新和创业环境的发展，对于证券行业来说将带来新的机遇和挑战。此外，创新业务的持续发展也将为证券行业带来更多的业务增长点。 总的来说，证券Ⅱ行业在开放和科创并举的背景下迎来了发展的新机遇。虽然行业面临着市场波动加大和业绩震荡的挑战，但政策环境向好为行业的估值修复提供了有力的支持。通过抓住重资产业务和通道业务的机遇，以及积极拥抱科创板和创新业务的发展，证券行业有望实现持续的增长和发展。然而，在行业发展的过程中，风险的识别和价值的发现也是十分重要的，投资者在参与证券行业时务必认真阅读《免责声明》，并保持高度警惕。