摄像头芯片：方正证券深度解析行业增长与投资机会

本文档是方正证券的半导体行业全球科技研究框架，聚焦于摄像头芯片的研究框架总论。摄像头芯片作为半导体行业中的优秀赛道，具有以下几个关键特点： 1. 非摩尔定律行业：摄像头芯片属于泛模拟电路行业，其发展规律与摩尔定律有所不同，不依赖于单个晶体管的集成度提升，而是产品型号丰富，价格相对稳定，具备弱周期性，不易受单一客户或应用消失的影响。 2. 高增长潜力：摄像头芯片行业整体市场预计年复合增长率超过7%，其中手机领域受益于摄像头数量增加、像素升级和尺寸增大，汽车领域由于智能驾驶对摄像头需求的增长，以及安防领域因高清监控建设及低功耗高效摄像头的需求而持续发展。 3. 竞争格局：当前市场主要由索尼、三星和豪威等头部企业占据约70%市场份额，未来可能进一步集中。其他厂商在低像素副摄像头领域有所作为，但技术壁垒高，难以撼动主导地位。 4. 投资机会：2020年的投资机遇主要来自摄像头数量的持续增长和像素的提升，推荐关注韦尔股份（603501）等产业链相关公司。 文章深入探讨了手机、汽车和安防领域摄像头应用的驱动因素。在手机市场，随着摄像头数量的增加，拍照功能愈发强大，如5个后置摄像头加1-2个前置摄像头，未来可能还会加入3D摄像头，预示着摄像头数量的显著增长。Yole数据显示，2019年平均每部智能手机有2.5个摄像头，预计到2024年将达到3.4个，年复合增长率逐年上升。 总结来说，这篇报告提供了一个全面的摄像头芯片行业分析框架，对于理解该领域的市场动态、竞争态势和投资机会具有重要意义。投资者可以根据这些信息来评估摄像头芯片相关企业的前景，并据此制定相应的投资策略。