新能源汽车：2019年运营车平价开启，技术驱动市场变革

新能源汽车行业正进入一个关键的发展阶段，即2019年的中期策略报告——“平价趋势，技术领航”。这份29页的广发证券研究报告聚焦于新能源汽车的三个主要平价周期：豪华车平价周期、运营车平价周期以及即将到来的私家车平价周期。 1. 豪华车平价周期 (2013-2018)：由特斯拉引领，其Model S的推出标志着这一周期的开始，通过实现长续航（500km以上）和高能量密度（170Wh/kg），特斯拉在豪华车市场实现了电动化的突破。Model 3的成功进一步推动了销量增长，2018年达到24.52万辆。中国的特斯拉上海工厂生产助力特斯拉产品走向全球，降低了价格，开启了新能源汽车的平价趋势。 2. 运营车平价周期 (2019-)：随着电池技术的显著进步，如成本下降到每千瓦时1元人民币（约0.14美元），电池寿命延长至60万公里，中国成为了运营车辆电动化的先驱。这不仅包括出租车和网约车市场，而且使得电动车的投资回收期缩短至1.3年（无补贴）或1.0年（考虑补贴）。这预示着新能源汽车在实用性和经济性上的重大飞跃。 3. 私家车平价周期 (2022-2025)：私家车市场的平价化将是下一个挑战，关键在于制造成本的降低。电池组成本有望降至0.6元/Wh以下，到2022年，纯电动车与燃油车的价格差距预计缩小至1万元。在购置税减免等因素下，私家车市场将实现真正的平价。磷酸铁锂技术可能首先实现这一目标，因为它在成本上更具优势。 此外，政策的推动也在驱动技术演进。新的补贴政策鼓励企业关注安全性与一致性，预示着2019年将是A级车型的放量年，预计新能源车销量将大幅增长，带动动力电池需求相应上升。各大汽车制造商针对不同的市场策略有所调整，例如推出中高端车型、进军出租车/网约车市场以及瞄准经济型市场以实现规模效应。 总结来说，新能源汽车行业的中期策略强调了技术进步对平价趋势的重要性，同时政策引导和市场需求的变化也将塑造行业未来的发展方向。电池技术的成本和性能突破将成为决定平价周期的关键因素，而政策的支持和市场的接纳将共同推动新能源汽车进入大众化的新阶段。