承德露露：边际改善，有望再起飞——天风证券深度报告

本篇公司分析报告由天风证券针对承德露露（000848.SZ）进行深度解读，发布日期为2021年6月28日。该报告将承德露露定位为我国植物蛋白饮料细分赛道的龙头，自1997年上市以来，经历了股改、快速发展等多个阶段，但近年来面临发展瓶颈，主要问题包括行业竞争加剧、产品创新不足、管理层变动和法律纠纷等。 报告认为，承德露露正处在边际改善的过程中。首先，公司拥有坚实的基础，主力产品杏仁露在北方市场有着广泛的用户基础，且财务状况稳健，分红稳定，具有较高的投资价值。管理层的新鲜血液注入，带来了组织架构的优化，引入行业精英并实施股权激励，旨在激发团队活力，适应行业趋势。在策略上，公司不再局限于旧有业务，开始重视新品研发，尝试拓宽产品线，迎合年轻消费者的口味和功能需求，同时着手恢复南方市场的销售，并对产品包装和渠道进行现代化改造。 在新品研发和营销方面，承德露露计划通过丰富产品系列，探索新的消费场景和消费群体，以满足新一代消费者的需求。同时，公司将进一步提升品牌知名度，注重营销效率，利用互联网进行线上推广，以适应数字化时代的营销环境。 总体来看，虽然公司在过去遭遇了挑战，但通过一系列的战略调整和内部改革，承德露露有望打破瓶颈，实现业绩的再次腾飞。分析师给予该公司6个月的买入评级，预计股价有上升空间，目标价为13.00元。投资者可以关注公司的后续执行情况以及市场反应，以捕捉可能的投资机遇。