甘肃银行零售业务增长，维持「买入」评级

"港股公司研究-国泰君安(香港)-甘肃银行02139.HK零售银行业务表现较好，维持“买入”" 本文是一份由国泰君安(香港)发布的关于甘肃银行的证券研究报告，分析了该银行在2021年上半年的业绩表现。甘肃银行的股票代码为02139.HK。报告的核心观点是，尽管面临挑战，但甘肃银行的零售银行业务表现出色，因此建议维持对甘肃银行的“买入”评级。 在财务数据方面，甘肃银行2021年1H（上半年）的股东净利润同比增长4.2%，达到3.81亿元人民币。然而，净利息收入为23.91亿元人民币，同比下滑3.9%，主要原因是平均收益率下降，从2020年1H的4.63%降至4.44%，导致净息差(NIM)同比收窄12个基点至1.66%。同时，非利息收入中的手续费及佣金收入为1.67亿元人民币，较上年同期减少10.6%。 在风险管理方面，甘肃银行的拨备情况有所改善。2021年1H的减值损失减少了10.4%，降至16.92亿元人民币。这表明银行的资产质量提高，截至2021年6月底，不良贷款率(NPL ratio)较2020年底下降0.14个百分点至2.14%。此外，甘肃银行的不良贷款覆盖率(NPL coverage ratio)相比于2020年底提升了1.37个百分点，达到132.60%，显示其风险抵御能力增强。 零售银行业务是甘肃银行的一大亮点。这部分业务的表现强劲，可能是由于银行在个人金融服务、信用卡业务、消费贷款等方面取得积极进展，或者在数字化转型上取得了成效。零售银行业务的增长有助于银行降低对对公业务的依赖，提升整体业务的稳定性和盈利能力。 国泰君安(香港)的研究报告指出，甘肃银行在零售银行业务上的优势为其带来了盈利增长，尽管整体利息收入受到压力，但资产质量和风险管理能力的提升为银行带来了积极的市场预期。因此，分析师推荐投资者继续持有或购买甘肃银行的股票，维持“买入”评级。未来，甘肃银行的业务发展、市场定位以及风险管理策略将对股价产生关键影响。