两大造船集团合并，重塑军工投资版图

“国防军工行业：两大造船集团宣布合并，关注军工领域投资机会-0707-中信建投-21页.pdf” 这篇报告聚焦于中国两大造船集团——中国船舶重工集团有限公司（简称中船重工）和中国船舶工业集团有限公司（简称中船集团）的战略性重组，这对国防军工行业具有深远影响。两大集团的合并意味着全球造船业的格局将发生重大变化，可能会诞生一个产能排名全球前二的大型造船集团。 1. 合并背景与影响：两大集团的合并是基于优化资源配置、提升国际竞争力的战略考虑。这不仅会增强中国在船舶制造领域的影响力，还可能对全球造船市场产生深远影响，尤其是在军用和民用船舶的制造、设计、配套服务等方面形成强大的全产业链能力。 2. 上市公司平台的重新定位：合并后，预计两大集团将对旗下上市公司进行专业化重组，如中船科技可能成为非船装备和现代服务业的主要上市平台，因其拥有较大的业务扩展潜力和资产注入空间。 3. 投资策略建议：报告提出了关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。横向扩散是指寻找军方需求旺盛、新型号即将量产的整机公司，如内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力等；而纵向传导则关注具有核心技术、产品军民融合、市场多元化的中上游企业，如七一二、航天电器、航天发展、中航光电、中航机电等。 4. 民参军机遇：报告也提到了民营企业在国防军工产业链中的角色，建议关注高德红外、光威复材、景嘉微、亚光科技等成长性民参军企业，它们在产业链中具有一定的竞争优势。 5. 发布日期与市场表现：该报告发布于2019年7月7日，当时相关股票市场表现各异，部分公司股价出现不同程度的下跌。 这次两大造船集团的合并预示着中国国防军工行业的整合与发展，投资者应关注由此带来的投资机会，并根据报告的建议，结合景气度扩散和传导效应，选择合适的投资标的。同时，民参军企业的崛起也为投资者提供了新的投资视角。