5月化工投资策略：新老基建驱动，化工产品需求增长

"基础化工行业5月份投资策略报告，关注新老基建对化工产品需求的影响，以及行业近况和投资组合建议。" 基础化工行业在5月份的投资策略主要围绕新老基建的推进，两者都预示着对化工产品的需求有望增长。新基建，包括5G基站、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网等领域，这些建设将刺激对高技术附加值产品的需求，特别是半导体芯片和5G设备，同时也将加速关键化工新材料的国产化进程。 另一方面，老基建如轨道交通、公路、机场、桥梁等的建设，将带动水泥、钢铁、玻璃、涂料等基础建筑材料的需求复苏。随着我国经济转向高质量发展阶段，新型城镇化建设和乡村振兴战略的实施，基础设施改造升级的需求日益凸显，这为化工行业提供了新的市场机遇。 行业近况方面，尽管受疫情影响，工业品库存水平整体偏高，开工率正在逐步恢复，但工业生产者出厂价格指数(PPI)仍有下行压力，目前行业正处于主动去库存阶段。国际油价在第一季度的暴跌导致化工品价格普遍下跌，但4月份部分产品价格已显示出环比上涨的迹象。例如，尿素、磷酸一铵、环氧丙烷、DMF和PVC等产品的库存下降，而BDO、DMF、磷酸一铵、腈纶短纤、涤纶短纤等产品的价差同比增长，意味着相关企业的盈利能力可能有所改善。 在投资组合推荐上，报告提到了金发科技，这家公司因其在生物完全可降解材料和LCP材料领域的领先地位，有望受益于新老基建的推动，尤其是国内对可降解材料需求的增长以及LCP材料在5G通讯中的应用。 总体来看，基础化工行业在5月份的投资策略应注重新老基建带来的市场需求变化，同时关注库存调整和产品价格动态，选择具有成长潜力的企业进行投资。然而，投资者也需注意市场风险，如全球经济复苏的步伐、油价波动及政策环境的变化等因素，可能对行业和企业带来不确定性。