煤矿安全投资期权价值分析：三叉树模型应用

"基于三叉树定价模型的煤矿安全投资期权价值研究" 本文是赵雪萍、田水承和李红霞三位作者发表在《矿业安全与环保》2014年第1期的一篇行业研究论文，文章编号1008-4495(2014)01-0113-03。该研究主要探讨了如何改进传统的安全投资决策方法，并以煤矿安全投资为例，引入了三叉树定价模型进行分析。 在传统的二叉树模型中，资产价格只有上涨或下跌两种可能，但在实际市场中，资产价格的变化可能更复杂，存在不变、上涨或下跌等多种情况。因此，作者将二叉树模型扩展为三叉树模型，以更好地模拟这种不确定性。在该模型中，煤矿资产不仅有自己的收益率，而且其安全投资部分还具有期权价值，这使得模型更为全面和真实。 在无风险利率为常数的假设下，作者构建了一个包含三种可能路径的三叉树模型，即资产价格保持不变、上升和下降。通过这个模型，他们可以计算出煤矿安全投资项目的期权价值，从而为决策者提供更加科学的投资依据。实际数据的期权定价模拟进一步验证了这种方法的可靠性和模型的科学性。 此外，文章还指出，采用三叉树模型考虑了市场波动的非对称性，能更精确地反映资产价格的动态变化，对于处理像煤矿安全投资这类复杂且风险较高的项目尤为适用。这一研究对于理解和评估矿业企业尤其是煤矿企业在安全方面的投资决策具有重要意义，有助于提高投资效率，降低投资风险，促进矿业行业的健康发展。 关键词：煤矿；安全投资；实物期权；三叉树模型 根据中图分类号TD79（矿业工程）和X913.4（矿山安全技术），我们可以推断，这篇文章属于矿业工程和安全管理领域的专业研究，旨在通过创新的数学模型解决实际问题，提升煤矿企业的安全管理与投资决策水平。文献标志码A则表明这是原创性的科学研究成果，对于学术界和业界都具有参考价值。网络出版时间和地址提供了在线阅读和获取全文的途径。