"该报告是广发证券关于物流行业的深度研究，主要关注点在于通过动态规划建模来定量比较‘通达系’(包括韵达、中通等)的网络效率。报告指出网络稳定性和效率在物流市场份额竞争中的关键作用，并运用Floyd算法评估快递公司的分拨网络效率。此外，报告还提供了百城快递数据分析，显示三四线城市对行业增长的贡献已超过40%，且快递消费集中在低消费水平。"
在当前的物流行业中，网络的稳定性和运营效率成为了各家快递公司争夺市场份额的核心要素。一旦网点出现故障，可能导致公司直接丧失竞争力。随着规模经济效应逐渐减弱，降低运营成本将更多地依赖于精细化管理和提升网络效率。由于快递公司的网络布局具有显著的先发优势，早期布局良好的企业将在效率和成本控制方面具备更大的改进空间。
报告中，研究团队利用全国340个城市的快递量数据和通达系快递公司的转运中心分布，建立了一个全国性的快递网络优化模型。通过应用Floyd算法，他们量化了韵达、中通等公司的分拨网络效率。结果显示，韵达的网络布局与当前需求分布相匹配，而中通则表现出更强的适应性，尤其是在三四线城市快递量占比提升的情况下。
百城数据分析揭示了快递业与电商产业的高度关联性。前十大城市的快递量占据了全国的近一半，而淘宝村数量最多的21个城市快递量占比达到了44%。值得注意的是，自2016年以来，三四线市场的快递量增长保持在30%以上，对市场增量的贡献比例从2014年的28%上升到2018年的44%，显示出这些地区的巨大潜力。
从消费者行为来看，国内居民的快递消费呈现出明显的不均衡性。2018年，全国人均快递消费量的中位数仅为14件，远低于平均的37件。大约60%的居民年快递支出在100元以下，约50%的居民的快递消费占其可支配收入的0.5%以下。在三四线城市，快递消费占可支配收入的比例约为0.7%，反映出这些地区居民的快递消费水平相对较高。
这份报告深入探讨了物流行业的竞争格局，强调了网络优化和效率提升的重要性，并通过实证分析揭示了三四线城市在推动行业增长中的关键角色。对于投资者和物流公司而言，这些洞察对于理解市场趋势和制定战略决策具有重要的参考价值。
